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镍不锈钢产业链周报总结

核心内容概述

本报告为2025年4月21日发布的镍不锈钢产业链周报，分析了近期镍及不锈钢市场的价格走势、供需状况、库存变化及成本支撑等因素，为交易者提供市场判断依据。

主要观点

利多因素

• 印尼镍矿供应紧张：印尼镍矿供应阶段性紧张，叠加雨季影响，导致镍矿价格坚挺，形成成本支撑。
• 中间品库存低位：中间品库存处于低位，进一步强化了成本支撑。
• 新能源消费提振：新能源领域消费增长，带动现货升贴水上升，对镍价形成利好。

利空因素

• 全球显性库存累积：LME及沪镍库存均处于历史高位，库存压力显著。
• 不锈钢需求疲软：不锈钢需求表现疲软，新能源领域增速放缓，三元电池因替代效应拖累需求。

市场观点

• 基本面供强需弱：整体来看，镍市场仍处于供给强于需求的格局。
• 价格短期震荡：成本支撑与库存压力并存，预计镍价短期以震荡为主。

关键信息汇总

镍期货价格

不锈钢期货价格

精炼镍现货价格

库存数据

产业链分析

上游镍矿

• 菲律宾红土镍矿：1.5%品位（FOB）价格走势。
• 中国港口库存：分港口季节性变化，显示库存分布情况。

镍铁

• 中国8-12%镍生铁：全国平均出厂价。
• 印尼高镍生铁：Ni≥14%（到港含税）平均价。
• 镍铁产量：中国及印尼月度产量季节性变化。

下游硫酸镍

• 电池级硫酸镍：平均价及溢价情况。
• 镍豆生产硫酸镍利润：季节性变化。
• 外采硫酸镍生产电积镍利润：季节性变化。
• 中国硫酸镍月度产量：以金属吨为单位。
• 三元前驱体产能：月度产能季节性变化。

不锈钢

• 304不锈钢冷轧卷利润率：季节性变化。
• 不锈钢月度产量：季节性波动。
• 不锈钢库存：季节性变化，显示库存水平。

结论

综合来看，镍市场在成本支撑与库存压力之间保持平衡，短期内价格或以震荡为主。不锈钢市场则面临需求疲软与库存累积的双重压力，需密切关注下游需求变化及库存调整情况。