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杭叉集团2024年上半年业绩总结

报告要点：

• 业绩增长强劲
  据公司2024年半年度报告，杭叉集团上半年实现营收855亿元，同比增长37%；归母净利润101亿元，同比增长293%。其中，第二季度营收438亿元，归母净利润63亿元，环比增速均超50%。

• 产品结构优化显著
  公司毛利率和净利率分别达到21.4%与12.5%，创下历史新高。其中，电动平衡重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车销量同比大幅增长，尤其是电动叉车（特别是新能源锂电池叉车）表现优异。

• 政策与投资收益支持
  公司受益于增值税加计抵减政策，2024年上半年确认投资收益约23亿元。此外，原材料价格处于低点及海外市场拓展也为业绩增长提供了弹性。

• 电动化国际化进程加速
  杭叉集团积极布局锂电池、驱动电机等关键零部件，推出全系列产品新能源化叉车，进一步提升竞争力。此外，公司已经在日本、印尼等地设立子公司，计划进一步拓展南美、东南亚、中东等市场。

• 盈利预测
  财信证券预计，公司2024至2026年归母净利润将持续增长，分别为202亿元、237亿元、277亿元，同比增长174%、171%、170%。目前市盈率为104倍至88倍，研究机构给予“增持”评级。

风险提示：
需求不及预期、海外市场拓展受阻、汇率风险、原材料波动、宏观经济变化等是需要关注的主要风险。