20241022-财通证券-杭叉集团-603298.SH-三季度净利润稳健增长_盈利能力不断提升_3页_609kb

杭叉集团（603298）作为工程机械行业的领先企业，在2024年第三季度的证券研究报告中获得“增持”投资评级。前三季度营收达12733亿元，同比增长155%；归母净利润1573亿元，同比增长2120%。第三季度收入虽下降26.5%，但归母净利润逆势增长907%，毛利率升至25.24%，净利率达13.70%，创历史新高。

公司产品结构持续优化，电动叉车在叉车销售中的占比提升至70.77%，带动盈利能力增强。叉车出口同比增长1990%，显示出海外市场扩张加速，公司在日本、印尼、欧洲等地的投资和销售布局完善。

报告预测2024-2026年归母净利润分别为200.3亿元、228.6亿元和259.0亿元，对应PE分别为11.60倍、10.16倍和8.97倍，维持增持建议。风险包括制造业投资放缓和海外市场不确定性。

总体，杭叉集团通过电动化和国际化双轮驱动，盈利能力不断提升，有望保持强劲增长。