20210123-中航证券-通信行业周报_三大运营商公布2020全年用户成绩单_5G套餐用户增长迅猛_3页_405kb

通信行业周报总结

核心内容概览

本报告发布于2021年1月23日，由中航证券研究所撰写，首席分析师为张超，其他分析师包括蒋聪汝、刘琛和宋博。报告主要围绕通信行业2020年发展情况、市场走势、行业投资评级及重点子领域进行分析。

行业投资评级

• 行业投资评级：增持
• PE（TTM）：37.06
• PB（LF）：2.31

行情回顾

• 通信指数：-1.44%，行业排名第26/28
• 上证综指：+1.13%，报收3606.75
• 创业板指：+8.68%，报收3358.24
• 涨幅前五：中瓷电子（+61.10%）、世纪鼎利（+23.69%）、会畅通讯（+16.93%）、七一二（+13.38%）、亿联网络（+7.83%）
• 跌幅前五：武汉凡谷（-8.61%）、广哈通信（-8.09%）、宜通世纪（-7.71%）、万马科技（-7.59%）、鹏博士（-6.88%）

重大事件

1. 《习近平关于网络强国论述摘编》出版发行，强调网络发展的重要性。
2. 三大运营商向纽约证交所提出复议下市决定，显示其对国际市场的重视。
3. 商务部回应瑞典禁止中国企业参与5G建设，表示将采取必要措施维护权益。

核心观点

• 2020年三大运营商公布用户数据，5G套餐用户增长显著。
• 中国电信在5G套餐用户渗透率方面领先，达到25%。
• 中国移动固网宽带用户突破2亿，5G套餐用户达1.65亿，但渗透率仅为18%。
• 5G商用在疫情背景下仍取得显著成果，用户数量达亿级，市场前景乐观。
• 2021年将进入5G大规模部署阶段，通信行业相关投资将持续增长。

行业发展趋势

1. 通信基站建设：工信部正推进明年基站建设计划，鼓励共建共享，加快新型基础设施建设。中国移动已开通5G基站38.5万个。
2. 5G下游应用：运营商将逐步拓展应用服务领域，如“5G消息”等特色应用。
3. 数据流量需求：IDC产业预计保持两位数增长，数据需求持续上升。
4. 物联网发展：物联网模组行业逐步形成壁垒，中国凭借工程师红利有望降低成本，成为行业主力军。

重点关注子领域

投资建议

• 通信运营商：中国联通
• 基站制造商：中兴通讯
• 通信网络设备制造商：工业富联
• 光模块制造商：中际旭创、新易盛
• 数据中心：奥飞数据、数据港、宝信软件
• 物联网模组：广和通、移远通信

投资评级定义

风险提示

• 投资者需自主作出决策，自行承担投资风险。
• 任何形式的收益分享或损失分担承诺均无效。

免责声明

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