20230212-新湖期货-纯镍短缺仍存_镍价存支撑_3页_776kb

报告摘要

本周镍价呈现先抑后扬的走势，受纯镍升贴水走弱及托克镍交易骗局消息影响，市场情绪波动较大。尽管纯镍短缺仍存，为镍价提供支撑，但整体价格仍面临下行压力。镍价在周内有所回落，沪镍主力2303合约收于216450元/吨，周内下跌1.62%；LME镍3月合约收于27450美元/吨，周内下跌3.55%。

纯镍升贴水：节后纯镍升贴水走弱，对镍价形成压力，但因纯镍短缺，镍价仍保持支撑。
镍豆与硫酸镍：镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交偏弱。截至周五，金川镍报升水6800元/吨，俄镍报升水5800元/吨，镍豆报升水4000元/吨。
镍矿：菲律宾雨季导致镍矿流通资源有限，北部矿山招标价格坚挺。贸易商因进口成本高企，报价上调。国内镍铁企业节后以零单采购为主，成交重心小幅上涨后进入观望状态。本周低镍矿维持48美元/湿吨，中镍矿报价上升至71美元/湿吨，高镍矿维持104美元/湿吨。
镍铁：印尼镍铁发往中国发货量环比减少27.33%，但到港量环比增加51.32%。目前印尼主要港口有11条镍铁船装货或等待装货，较上期增加83.33%。镍铁价格维持1390元/镍。
不锈钢：周初市场信心有所提振，但下游接单不多，对价格接受度有限，现货价格逐步走低。300系不锈钢库存压力仍存，下游终端市场情绪偏弱。上期所不锈钢库存增加7374吨至9.2万吨。
硫酸镍：因电芯需求下降，产业链去库背景下，三元正极材料产量下降，企业采购谨慎。但近期有企业大量采购硫酸镍用于生产镍板，导致市场供应紧缺，价格上涨。尽管2月有增产，但增量与镍板制作需求相当，市场仍处于“有价无货”状态。

镍矿港口库存：截至2月10日，全国港口镍矿库存较前一周下降18万湿吨至903.6万吨，其中中镍矿、低镍矿和高镍矿库存分别下降7.73万、5.45万和4.82万湿吨。
不锈钢库存：不锈钢库存下降2552吨至98.5万吨，其中300系下降2009吨，200系下降6293吨，400系增加5750吨。
交易所库存：上期所电解镍库存较节前增加568吨至3380吨；伦镍库存延续下降至4.8万吨。