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报告摘要

镍周报总结

核心内容概述

2022年3月14日发布的《镍周报》详细分析了镍市场近期的剧烈波动情况，包括国内外镍价走势、镍矿及镍铁价格变化、库存情况以及市场风险因素。报告指出，镍价在短期内经历了历史性的逼空行情，价格波动剧烈，市场情绪高度紧张。

主要观点

镍价走势：
上周，国内外镍价均出现极端波动。国内镍价连续三个交易日涨停，随后跌停；伦镍在两个交易日内涨幅超过三倍，达到历史高点，但随后因LME宣布交易无效而暂停交易。
- 沪镍（SHFE）：周内涨幅达18.7%，最终收于222190元/吨。
- 伦镍（LME）：单日涨幅超70%，最高触及101365美元/吨，后因交易无效暂停。
现货市场：
现货价格在周初大幅上涨，随后回落，表明市场存在较强的投机行为和价格波动。
- 长江有色网1#镍价周内上涨43950元，周尾下跌72550元。
- 华通现货和广东现货价格也呈现类似走势。
库存变化：
- LME镍库存减少1380吨，处于回落趋势。
- SHFE镍库存增加986吨，但整体仍处于偏低水平。
- 全球两大交易所库存合计减少394吨。
镍矿价格：
- Mysteel镍矿价格分别为：Ni:1.4%矿79-81美元/湿吨，Ni:1.5%矿88-90美元/湿吨，Ni:1.8%矿125美元/湿吨。
- 菲律宾接近雨季末期，镍矿供应将逐步回升，但短期内增幅有限，供应仍偏紧。
镍铁价格：
- 国内高镍铁到厂价上涨60元至1580-1600元/镍，出厂价上涨60元至1560-1585元/镍。
- 印尼镍铁FOB价格上涨11美元至220美元/镍。
- 钢厂因镍价极端波动未进入集中采购节点，市场成交较少，观望情绪浓厚。
逼空行情原因：
镍价的历史性波动源于青山集团可能遭遇逼仓的传闻，其在伦镍的空头头寸可能达到20万吨，而俄镍暂时难以交付，导致市场出现逼空行情。尽管青山表示拥有充足现货，但其头寸的交仓能力仍存疑。
操作建议：
建议投资者在市场恢复理性前保持观望，避免因价格剧烈波动而承担较大风险。
风险因素：
- 宏观系统性风险
- 疫情风险超预期