20230420-国联证券-科博达-603786.SH-22年业绩符合预期_布局域控助力长期成长_3页_460kb

科博达（603786）2022年年报和2023年一季报显示，公司业绩大幅增长。2022年实现营收3384亿元，同比增长2057%，归母净利润45亿元，同比增长1578%。2023年Q1营收913亿元，同比增长2403%，归母净利润132亿元，同比增长4378%。业绩亮点包括灯控业务营收增长2576%，以及Q1盈利显著修复。公司正布局域控制器市场，与地平线合作开发智能驾驶方案，预计25年车身域控制器市场规模达3577亿元。盈利预测调整为2023-2025年营收4204亿、5074亿、6146亿元，同比增长2424%、2068%、2114%，归母净利润预计593亿元、729亿元、857亿元，同比增长3181%、2292%、1749%。目标价735元，维持“买入”评级。风险包括汽车销量、新产品投产和原材料价格波动。