20241030-东海证券-科博达-603786.SH-公司简评报告_新产品增长迅速_全球化战略持续推进_3页_317kb

科博达公司简评总结

根据提供的证券研究报告，科博达（603786）2024年三季报业绩表现亮眼，前三季度营业收入同比增长34%，归母净利润同比增长33%。其中，第三季度单季实现营收153.0亿元，归母净利润235亿元。能源管理系统业务成为增长主驱动力，营收同比增幅高达94%，新产品布局持续推进，车身域控、底盘控制器已进入放量阶段，并获得大众、小鹏、极氪等客户的定点项目。

公司毛利率环比显著改善，2024年第三季度同比略有下降但环比提升3.54个百分点，期间费用率整体优化，进一步增强了盈利能力。在投资建议部分，报告维持“买入”评级，并对2024-2026年归母净利润分别预测为844亿元、1076亿元和1346亿元，2024年动态PE为28倍，未来三年PE持续下降，体现了市场对其增长前景的信心。

公司在深化汽车智能化产品线的同时，加速全球化布局。日本工厂已投产，欧洲和北美工厂建设中，有望实现产品本地化生产以应对海外市场需求。然而，报告也提示了竞争加剧、新产品拓展风险及原材料、汇率波动等潜在挑战。

总体来看，科博达凭借产品创新和国际化战略，业绩增长稳健，盈利预测乐观，但仍需警惕外部环境变化对业务的冲击。