20240602-华鑫证券-定量策略周报_等待六月决断_保持防御和反转配置_19页_1mb

2024年6月2日定量策略周报总结

市场总体展望：五月风险资产在外盘降息交易预期的摇摆中震荡，由CPI数据不及预期但力度不足奠定基调。全球市场犹豫，美国和新兴权益受美联储鹰派影响回调，贵金属亦受压制。中国市场缩量盘整，外资推动的反弹退坡，需求疲软，建议防御为主。

全球市场分析：上周美国PCE数据符合预期放缓，但美联储鹰派管理导致美债升至46%高位。预期6月逆回购将改善美元流动性，关注欧日央行政策和FOMC会议对全球宽松的定调。短期建议布局降息预期交易buydip。

中国市场分析：AH股4月以来外资推动反弹退坡，PMI回落反映需求偏弱。地产政策博弈进入效果观察期，市场仅电子板块因大基金提振走强。风格转向高质量红利板块，政策扶持下的成长股如电子可博弈预期。

板块和ETF推荐：大类资产中，美债确定性高，资源品等待第二波机会。央国企红利包括电力、石油石化等；流动性宽松涉及贵金属、半导体、创新药；资源出口关注猪周期、航运、家电。ETF首推传媒ETF（512980）和创新药ETF（159992），仓位建议维持80%。

风险提示：市场环境变化可能导致模型失效，基金历史业绩不代表未来风险。