20240602-华源证券-海外科技周报_AIPC主题六月持续催化_现货ETF持续净流入_10页_800kb

海外科技行业定期报告：2024年06月02日

投资要点

1. AI行业趋势：海外AI市场六月迎来催化，重点关注AIPC板块。高通、ARM、微软等公司在硬件和软件层面受益于WWDC和台北电脑展的预期。英伟达、铜缆、液冷等AI基础设施环节也值得关注。

2. 市场表现：港股科技股本周大幅回调，恒生科技指数下跌29%；费城半导体指数下跌19%，整体市场出现分化。AI相关个股中，中芯国际、华虹半导体等涨幅居前，而戴尔、赛富时则显著下跌。

3. 加密与Web3：

   • 加密核心资产现货ETF连续14天净流入，IBIT已超越GBTC成为全球最大的现货ETF，市场情绪处于“贪婪”状态。
   • 矿机及挖矿板块本周出现回调，市场波动继续存在。

近期事件

• 北美云厂商资本开支上调，加速AI投资，英伟达FY25Q1业绩超预期。
• 6月将举办台北电脑展与苹果WWDC，提振AIPC关注度。
• 加密货币现货ETF的推出推动投资者转向低费率、高流动性产品，引发GBTC资金持续流出。

风险提示

• 大模型技术发展不及预期。
• 终端需求（如PC、手机）复苏不及预期。
• 美联储利率波动可能对加密市场及AI产业链带来不确定性。