20240831-浙商证券-威海广泰-002111.SZ-威海广泰点评报告_中报业绩大增85_符合预期_空港装备国内外双轮驱动_5页_603kb

威海广泰（002111）2024年上半年业绩分析总结

核心业绩亮点

• 营收与利润大幅增长：2024年上半年实现营业收入1284亿元，同比增长201.8%；归母净利润107亿元，同比增长851.6%。其中第二季度环比增长尤为显著，多项财务指标均创下新高，符合市场预期。

利润率显著提升

• 毛利率从2023年的27.89%提升至28.13%，期间费用率降至17.84%，体现出公司通过成本控制和效率优化实现了盈利能力的大幅提升。

国内外市场的双轮驱动

• 国内业务：2024年上半年国内空港装备订单达55亿元，同比增长105%，其中重庆机场17.8亿元订单为公司国内最大单次中标项目，进一步巩固市场地位。
• 国际业务：国际订单同比增长142%，在中东、南美、欧洲等地持续拓展，电动化空港设备出海战略成效显著。

应急救援装备突破

• 消防、报警及移动医疗装备市场订单增长，公司两款无人机产品入选山东重点目录，适应低空经济发展需求，智慧消防、移动医疗等新品逐步落地。

财务预测与投资评级

• 预计2024-2026年归母净利润分别为30.1亿、42.1亿、56.1亿元，同比增长139%、40%、33%。维持“买入”评级，动态PE估值降至17-9倍。

风险提示

• 可能面临国际航班恢复不及预期、订单增速放缓等风险影响。

综上，威海广泰在国内外市场需求回升及效率提升的双驱动下，业绩增长亮眼，未来增长空间广阔，维持“买入”评级。