20240628-华鑫证券-威海广泰-002111.SZ-公司动态研究报告_空港装备市占率领先_加速海外市场布局_5页_474kb

威海广泰公司动态研究报告总结

航空行业加速复苏推动空港装备需求提升。截至2024年5月底，我国民航运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量同比分别增长352%、265%和303%，尤其是国际航线运输量增长显著，带动了空港装备采购需求的释放。

公司在空港装备领域市占率领先，拥有全球唯一一家能为一座机场配套所有地面保障设备的企业能力，部分产品国内市场占有率超50%。电动化装备加速推向国际市场，海外市场收入占比从2021年的134%提升至2023年的1345%。近年来，公司持续加大研发投入，提升产品性能，已在90多个国家和地区开展空港装备业务，并带动消防救援装备、移动医疗装备的海外出口。

投资分析：预计公司2024-2026年营业收入分别为3033亿元、3707亿元、4489亿元，对应每股收益分别为0.58元、0.78元、1.00元，当前股价PE分别为17倍、13倍、10倍。首次覆盖给予“买入”评级，分析师认为公司具备较强的市场拓展能力，尤其在全球化布局中表现突出。

风险提示：航空行业发展不及预期、海外市场拓展缓慢、行业竞争加剧等风险。

投资建议： 买入