20210620-国信期货-橡胶周报_轮胎需求不佳_胶价关注下方支撑_24页

轮胎需求不佳与橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月天然橡胶市场走势及基本面情况，并结合轮胎行业数据展望了未来市场趋势。报告指出，当前橡胶市场整体偏弱，轮胎需求不佳对橡胶价格形成压制，同时橡胶库存高企，短期内去库存压力较大。

主要观点

1. 橡胶价格走势

• 沪胶走势：橡胶主力（010790）周线图显示，近期价格整体弱势，市场交投情绪偏淡。
• 日胶走势：三胶连续（RBTC）周线图也反映出类似趋势，价格承压下行。
• 价格参考：上海现货全乳胶价格为12300-12400元/吨，越南3L/混合胶价格为12300-12350元/吨。

2. 橡胶基本面分析

• 种植面积：天然橡胶总种植面积自2017年起持续减少，表明供应端长期收缩趋势。
• 产量变化：ANRPC（亚洲橡胶生产者协会）天然橡胶月度产量呈现波动，2021年预计产量为1200万吨。
• 供需形势：2017-2021年期间，ANRPC橡胶产量与消费量保持一定平衡，但进口与出口量波动较大，整体供需关系偏紧。
• 中国供需情况：
  • 产量：2017-2021年中国天然橡胶产量逐步下降，2021年预计为78万吨。
  • 进口量：进口量相对稳定，2021年预计为525万吨。
  • 消费量：消费量呈波动趋势，2021年预计为545万吨。
• 库存情况：
  • 上期所交割仓库库存：数据图显示库存变化趋势，但未给出具体数值。
  • 青岛保税区库存：截至6月18日，库存为58.22万吨，较上周下降3万吨，跌幅4.90%，累计第14周库存下降，表明去库存趋势延续。

3. 轮胎行业表现

• 产量：中国轮胎产量整体保持稳定，但开工率受压制，部分厂家利用端午假期调控生产。
• 出口情况：轮胎出口市场可交货量有限，出口受阻。
• 配套市场：配套市场处于减量状态，整体出货状态一般。
• 库存水平：轮胎库存储备仍居高位，短期内下降预期不强，销售环境下的稳中增长仍有可能。

关键信息

技术面分析

• RU2109合约：关注12500元/吨附近的支撑情况，等待企稳时机。

操作建议

• 短期策略：建议暂时观望，等待市场企稳信号。

风险因素

• 库存高企：对橡胶价格形成下行压力。
• 轮胎需求疲软：影响橡胶消费，进一步压制价格。
• 海运成本高企：影响轮胎出口，间接影响橡胶需求。

后市展望

• 橡胶市场：短期内价格承压，技术面支撑位关注12500元/吨，需等待企稳信号。
• 轮胎行业：需求不佳，开工率维持在七成左右，出口受阻，库存高位，短期内难以出现明显下降。
• 整体趋势：橡胶市场短期内或维持弱势，需关注政策、天气及下游需求变化对市场的影响。

数据来源

• 行情数据：博易大师、国信期货
• 基本面数据：WIND、国信期货
• 库存数据：上期所、青岛保税区、卓创资讯
• 轮胎与汽车数据：WIND、国信期货

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