20211219-国信期货-轮胎需求不佳_胶价维持区间震荡_24页_3mb

轮胎需求不佳与橡胶市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2021年12月19日天然橡胶市场行情及未来走势，重点涉及橡胶价格走势、供需基本面、库存变化以及下游轮胎行业表现。报告指出，当前橡胶市场整体疲软，轮胎需求不佳对橡胶价格形成压制，市场仍处于震荡状态。

主要观点

1. 橡胶价格走势

• 沪胶走势：沪胶期货价格近期维持区间震荡，周线图显示波动不大。
• 日胶走势：日胶价格走势与沪胶类似，整体处于震荡格局。
• 技术面分析：RU2205合约价格维持在14000-16000元/吨区间震荡，短期内缺乏明确方向。

2. 橡胶基本面

• 天然橡胶种植面积：自2017年起，天然橡胶总种植面积开始减少，表明供应端存在收缩趋势。
• 产量变化：全球天然橡胶产量在2017-2021年间波动，2020年产量有所下降，2021年预计回升。
• 供需形势：ANRPC（亚洲天然橡胶生产者协会）数据显示，全球天然橡胶供需趋于平衡，但消费量增长缓慢。
• 中国供需：中国天然橡胶产量较低，依赖进口，2021年预计进口量维持稳定，消费量略有增长。

3. 库存变化

• 上期所交割仓库库存：截至12月17日，天然橡胶期货仓单总量为18.93万吨，较上周增加16070吨，库存持续上涨。
• 青岛保税区库存：青岛地区库存整体下降，总库存为31.35万吨，较上周减少0.45万吨，跌幅1.42%。其中保税库存小幅上升，一般贸易库存下降。
• 库存趋势：青岛地区库存仍处于去库状态，短期库存拐点尚未出现。

4. 下游轮胎行业表现

• 轮胎产量：中国轮胎产量持续增长，但增速放缓。
• 轮胎出口：出口情况不及前期，整体市场疲软。
• 开工率：山东地区全钢胎开工负荷为63.33%，较上周下降0.96%；半钢胎开工负荷为64.08%，较上周上升0.31%。
• 终端需求：终端买盘情绪欠佳，导致橡胶成交清淡，价格支撑减弱。

关键信息

中国轮胎市场

• 产量：2017-2021年产量总体增长，但增速放缓。
• 出口：出口表现疲软，未达前期水平。
• 开工负荷：全钢胎开工负荷下降，半钢胎相对稳定，部分企业因库存压力减产。

汽车行业影响

• 汽车产量与销量：汽车产量和销量均有所波动，但未出现明显增长。
• 汽车库存：汽车库存量较高，对轮胎需求形成压制。

市场展望

• 短期趋势：橡胶市场预计继续维持震荡走势，缺乏明确方向。
• 操作建议：建议采取震荡思路操作，关注库存变化及终端需求动向。

数据来源

• 行情数据：博易大师、国信期货
• 供需数据：WIND、国信期货
• 库存数据：WIND、卓创资讯、国信期货
• 轮胎及汽车数据：WIND、国信期货

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分析师信息

• 分析师：范春华
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