20211030-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_市场或在震荡中选择方向_关注金融和消费板块_18页_1mb

策略点评总结

核心内容

本报告为2021年10月30日发布的宏观策略分析，主要围绕A股市场走势、行业数据、估值水平以及市场资金流动等方面展开，旨在为投资者提供投资建议和风险提示。

主要观点

市场趋势

• 上周A股市场整体震荡，上证指数下跌0.98%，深证成指下跌0.29%，中小100和创业板指分别上涨1.38%和2.00%。
• 市场成交量和震荡幅度增加，显示投资者分歧加剧，未来市场可能在震荡中选择方向。
• 沪深300指数在三角形区域震荡，预计未来数周市场波动和成交量将放大，单边行情或将出现。

风险与机会

• 金融板块：当前赛道股估值较高，金融板块存在补涨机会，尤其是券商板块。
• 逆周期板块：出口和补库存需求边际减弱，逆周期板块可能表现较好。
• 疫情受损板块：随着疫苗接种增加，疫情受损板块将迎来估值修复，重点关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等。
• 低估值板块：美债收益率可能继续上行，低估值板块如房地产、公用事业、传媒可作为底仓防御。

全球流动性与大宗商品

• 美联储可能在2021年11月中旬或12月中旬启动Taper，首次加息可能提前至2022年。
• 大宗商品价格快速上行时期已过，预计中国第四季度将处于通胀边际下滑和经济景气度减弱的阶段。

碳中和主题

• 碳达峰和碳中和成为全球方向，碳中和主题预计将持续活跃。

关键信息

A股主要股指表现

A股主要估值水平

市场资金流动

• 北上资金：截至10月29日，北上资金全年累计净流入3246.87亿，上周净流入106.07亿。
• 融资融券：融资余额为17096.21亿，较前值上升48.74亿。
• 公募基金：9月发行2251.78亿，10月发行1135.09亿，发行速度放缓。

两融市场情况

• 融资买入额占比前5行业：非银金融、有色金属、房地产、银行、钢铁。
• 两融余额占比前5行业：有色金属、计算机、非银金融、农林牧渔、通信。
• 融资买入额占比前10个股：未来股份、方邦股份、大秦铁路、浙江东日、元力股份、安徽合力、通源环境、科汇股份、苏州科达、华脉科技。
• 两融余额占比前10个股：仁东控股、同益中、美迪凯、昀冢科技、华立科技、电气风电、明冠新材、博力威、悦安新材、同方股份。
• 融资余额环比增幅前10个股：三峡能源、恒帅股份、富满微、宏发股份、舍得酒业、亚康股份、石英股份、福达合金、乐鑫科技、C华润材。
• 融券余额环比增幅前10个股：凯龙股份、卓翼科技、中光防雷、华特达因、京能电力、瑞茂通、润和软件、梅雁吉祥、当代文体、金岭矿业。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对市场产生负面影响。
• 疫情再次复发：可能影响经济复苏节奏。
• 海外市场波动：可能对A股市场造成冲击。
• 中美关系恶化：可能影响市场情绪和资金流动。

行业配置建议

• 金融板块：重点关注券商等低估值板块。
• 逆周期板块：关注出口和补库存需求减弱的行业。
• 疫情受损板块：航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等。
• 低估值板块：房地产、公用事业、传媒等。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

免责声明

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