20211030-一德期货-白糖周报_19页_3mb

白糖周报总结（2021年10月30日）

一、国内产区天气情况

本周国内部分产区天气变化较大，主要表现为：

• 西南地区东部和南部、江南西部和南部、华南等地有小到中雨，其中贵州东部、云南南部、湖南西部、广西中南部部分地区有大雨或局地暴雨。
• 10月30-31日，受弱冷空气影响，华北中东部、东北及黄淮等地出现小雨（雪）或雨夹雪天气，气温下降4～6℃。
• 11月4-5日，较强冷空气将影响新疆北部及西北地区东部，随后6-7日冷空气东移，影响中东部大部地区，部分地区有小到中雪（雨）或雨夹雪，局地有大雪或暴雪。气温将下降4～8℃，部分地区降温幅度可达10～12℃。

二、国外主产区情况

1. 巴西糖产量减幅扩大

巴西糖产量因降雨和天气影响有所减少，且减幅扩大，市场对巴西产量的担忧持续。

2. 巴西出口环比稳中略增

巴西糖出口量保持稳定，略有增长，显示出一定的市场韧性。

3. 印度出口进展乐观

印度糖出口进展积极，市场对印度供应的预期较为乐观。

4. 泰国等待开榨

泰国糖厂尚未开榨，市场关注其开榨时间及产量情况。

三、国际糖市场动态

1. ICE持仓变化

• 净多头继续减少，总持仓为874,742手，较前一周减少3,426手。
• 非商业头寸：多头258,776手，空头60,169手，套利128,276手。
• 商业头寸：多头392,733手，空头637,074手。
• 合计头寸：多头779,785手，空头825,519手。
• 非可报告性头寸：多头94,957手，空头45,823手。
• 各类交易商头寸占比分别为：非商业多头29.6%，空头6.9%；商业多头44.9%，空头72.8%；合计多头89.1%，空头94.4%；非可报告性多头10.9%，空头5.6%。

四、汇率波动

• 雷亚尔在上周大区间内维持稳定，周度运行区间在5.66-5.52。
• 随着年底临近，各国经济刺激和宽松政策预期变化较大，加之大宗商品和能源危机持续，宏观风险增大，汇率波动加剧。

五、进口情况

• 1-9月中国进口食糖同比增长106万吨，累计进口383万吨。
• 20/21榨季累计进口633万吨，同比增长258万吨。
• 走私糖每吨利润约2000元，预计20/21榨季走私总量约为80万吨。
• 走私和糖浆预拌粉进口量明显减少。

六、国内现货销售表现

• 国内现货销售表现一般，市场对白糖的需求相对疲软。
• 工业库存和产量数据表明，当前市场供应压力较大，销售情况未见明显改善。

七、价格走势

• 外糖价格：上周五美糖继续走低，ICE 3月合约报收19.27美分/磅，伦敦白糖12月合约报收508.9美元/吨。
• 郑糖价格：上周五盘面持续走低，1月合约报收5978点，夜盘下跌62点报收5916点。
• 现货报价稳中有降，国内大宗商品政策压力大，白糖成为近期投资热点，但投机资金增多导致波动加大。
• 远期升水结构持续，中长期缺口依然存在，现货贴水持续。

八、仓单和预报

• 本周仓单和预报数据表明，市场供应量变化不大，但需关注后续天气和政策影响。

九、基差与价差

• 基差和价差数据表明，市场对远期价格的预期较强，现货贴水和远期升水结构持续。
• 套利交易继续维持1-5反套策略，显示市场对价格走势的不确定性。

十、本周市场展望

• 投机性增强，市场波动加大，政策压力较大。
• 短期需关注天气变化和油价动态，外部扰动因素影响依然偏大。
• 中期随着广西开榨，现货贴水将持续，远期升水结构依然存在。
• 中长期糖价仍面临供应缺口压力，需关注国内政策和国际供需变化。

十一、联系方式

• 一德期货，与你共成长。
• 电话：4007-008-365
• 微信公众号：点击查看
• 微博：点击查看