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有才天下信息技術有限公司（6100.HK）新股速遞總結

核心內容

有才天下信息技術有限公司（6100.HK）於2018年6月29日成功在香港交易所上市。該公司是一家專注於中高端人才的線上人才獲取服務平台，根據2017年財務數據，其規模及市場佔有率在中國同類企業中處於領先地位。

主要日期

• 公開發售截止日期：2018年6月22日 中午12時正
• 公告申請結果：2018年6月28日
• 上市日期：2018年6月29日

聯席保薦人

• 摩根士丹利亞洲有限公司
• J.P.Morgan Securities (Far East) Limited

發售細節

• 全球發售股份數目：88,000,000股
• 香港公開發售股份佔比：10.0%
• 發售價範圍：28.50港元至35.50港元
• 估計集資金額：25.08億港元 至31.24億港元
• 每手入場費：7,171.55港元
• 所得款項淨額（按發售價中位數35.50港元計算）：約29.80億港元

集資用途

集資所得款項將用於以下方面：

• 提高研發能力及產品組合：佔集資金額的40%
• 收購或投資資產及業務：佔集資金額的25%
• 銷售及營銷計劃：佔集資金額的25%
• 營運資金及一般企業用途：佔集資金額的10%

集團概要

有才天下信息技術有限公司截至2017年底，擁有：

• 約3,890萬名註冊個人用戶
• 24.86萬名驗證企業用戶
• 10.184萬名驗證獵頭

其收入主要來自向企業客戶銷售人才獲取服務，包括：

1. 訂購為基礎服務：如簡歷下載
2. 交易為基礎服務：根據職位年薪及招聘階段收取費用，如「面試快」及「入職快」

集團亦通過線上及線下渠道進行推廣，包括搜索引擎營銷、手機應用程式營銷及地鐵站廣告，並提供線上SaaS解決方案「獵聘通」。

行業概要

根據灼識諮詢報告，中國人力資源服務市場規模在2013年至2017年間以21.4%的複合年增長率擴張，預計將繼續增長至2022年的8,421億元人民幣，年複合增長率為19.7%。

風險因素

• 集團的業績依賴於吸引及留住個人用戶、企業客戶及生態系統其他參與者（如獵頭及其他人才服務提供商）的能力。
• 若未能改善用戶體驗或新產品服務未獲好評，可能影響用戶基礎的擴展，進而對財務狀況和經營業績造成不利影響。

財務數據（2016至2017年）

估值

根據招股文件，截至2017年底，假設萬仕道重組已完成，且發行4.96億股股份，股東應佔未經審核備考經調整有形資產淨值為22.46億元人民幣至27.33億元人民幣，折合每股為4.56港元至6.75港元（按1.2231港元/人民幣匯率計算）。

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