20260113-华泰期货-尿素日报_现货价格小幅下调_10页_2mb

尿素市场分析总结

核心内容概览

2026年1月12日，尿素市场呈现小幅下调态势。国内尿素价格在部分区域出现下降，而国际尿素市场情绪有所提振。整体市场供需关系趋于平衡，出口利润有所提升，但国内现货价格和基差结构仍需关注。

主要观点

• 价格与基差：尿素主力收盘价为1783元/吨（+6），河南小颗粒出厂价为1740元/吨（0），山东小颗粒报价为1730元/吨（-20），江苏小颗粒报价为1740元/吨（-20）。山东和江苏基差分别为-53元/吨（-26）和-43元/吨（-26），显示现货价格相对期货合约有所贴水。

• 供应端：1月部分气头企业及技改企业恢复生产，导致供应量增加。全国尿素企业产能利用率为83.28%（+0.08%），样本企业总库存量为102.22万吨（+0.30），港口库存为13.50万吨（-3.70），库存水平基本稳定。

• 需求端：复合肥产能利用率为37.17%（+3.28%），三聚氰胺产能利用率为54.35%（+6.70%），尿素企业预收订单天数为6.41日（+0.41）。冬腊肥和返青肥采购逐步启动，淡储采购进行中，下游需求有所回暖。

• 出口动态：印度NFL尿素进口招标收26家供货商362万吨投标，最低报价东海岸CFR为426.8美元/吨，西海岸为424.8美元/吨，较上一标上涨5-8美元/吨。印度还盘意向购150万吨，目前已预定100万吨。国内出口配额暂无新消息，后续需关注出口动态及国际市场需求变化。

• 策略建议：单边市场保持中性，建议进行跨期正套操作（UR05-09），关注价差变化。跨品种无明显策略。

关键信息

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1783元/吨（+6）
• 河南小颗粒出厂价：1740元/吨（0）
• 山东小颗粒报价：1730元/吨（-20）
• 江苏小颗粒报价：1740元/吨（-20）
• 山东基差：-53元/吨（-26）
• 河南基差：-43元/吨（-26）
• 江苏基差：-43元/吨（-26）

供应与库存

• 全国尿素产能利用率：83.28%（+0.08%）
• 样本企业总库存量：102.22万吨（+0.30）
• 港口库存：13.50万吨（-3.70）
• 尿素周度产量：小幅上升，但未详细数据
• 装置检修损失量：未详细数据，但有图表支持

生产利润与开工率

• 尿素生产利润：165元/吨（-20）
• 出口利润：850元/吨（+12）
• 煤制产能利用率：未详细数据
• 气制产能利用率：未详细数据
• 复合肥开工率：37.17%（+3.28%）
• 三聚氰胺开工率：54.35%（+6.70%）

国际市场

• 印度NFL招标：收26家供货商362万吨投标，最低报价上涨
• 还盘意向：购150万吨，已预定100万吨
• 国际价格：波罗的海FOB价格上涨，东南亚CFR价格稳定

库存与仓单

• 厂内库存：基本持平
• 港口库存：小幅去库
• 期货仓单：未详细数据
• 主力合约持仓量与成交量：未详细数据，但有图表支持

风险提示

• 国内出口政策：出口配额未公布，可能影响市场走势
• 装置检修情况：检修可能影响供应稳定性
• 库存变动情况：库存变化可能影响价格波动
• 农业需求情况：农业采购节奏对市场影响较大

图表说明

• 图1-图8：展示尿素价格、基差、价差等关键指标，用于分析市场结构和趋势
• 图9-图16：反映尿素产量、产能利用率等数据，用于评估供应端变化
• 图17-图24：提供尿素外盘价格和出口利润信息，帮助判断国际市场影响
• 图25-图27：展示下游开工率和订单情况，分析需求端变化
• 图28-图33：涉及库存、仓单、持仓量和成交量，用于评估市场流动性与库存压力

本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421

联系信息

• 杨露露：从业资格号 F03128371
• 刘启展：从业资格号 F03140168
• 梁琦：从业资格号 F03148380

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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