> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年8月25日尿素市场的价格走势、基差结构、供应与需求情况、出口利润及库存变化，旨在为投资者提供市场判断与策略建议。 ## 主要观点 ### 价格与基差 - 尿素主力合约收盘价为1765元/吨，较前一交易日下跌12元。 - 尿素现货价格小幅松动，河南小颗粒出厂价为1710元/吨，山东和江苏地区分别为1690元/吨和1700元/吨。 - 基差方面，山东为-75元/吨（+2），河南为-55元/吨（+2），江苏为-65元/吨（+2），整体基差有所改善。 - 尿素生产利润为-141元/吨（-10），出口利润为594元/吨（+19），出口利润明显上升。 ### 供应端 - 行业产能利用率维持在86.63%（+0.46%），但主流计划检修企业增多，供应存在边际收缩可能。 - 样本企业总库存量为167.83万吨（-1.03），港口库存量为96.27万吨（+24.84），企业集中发运，带动厂库去化。 ### 需求端 - 农业需求处于淡季，秋季复合肥备肥进度慢于往年同期，但局部走货有所好转。 - 复合肥产能利用率为30.81%（+0.84%），三聚氰胺产能利用率为53.95%（-3.19%），下游需求疲软。 - 尿素企业预收订单天数为5.41日（+1.17），订单量有所增加。 ### 出口与外盘价格 - 印度招标以到岸价东海岸390.25美元/吨、西海岸393.65美元/吨共成交178万吨，中国货源参与度预计较高。 - 国际尿素价格企稳反弹，出口利润上升，预计对国内市场形成一定支撑。 ### 政策与市场氛围 - 8月4日氮协座谈提出稳定预期及出口政策优化等建议，市场持续关注政策动态。 - 尿素现货成交氛围偏弱，厂家调低报价，但部分成交有所好转。 ## 关键信息 ### 市场策略 - **单边策略**：震荡 - **跨期策略**：观望 - **跨品种策略**：无 ### 风险提示 - 国内出口政策变动 - 农需跟进情况 - 下游采购节奏 ## 数据图表概览 ### 一、尿素基差结构 - 图1：山东尿素小颗粒价格 - 图2：河南尿素小颗粒价格 - 图3、图4：河南基差 - 图5：尿素主力合约收盘价 - 图6：1-5价差 - 图7：5-9价差 - 图8：9-1价差 ### 二、尿素产量 - 图9：尿素周度产量 - 图10：尿素装置检修损失量 ### 三、尿素生产利润与开工率 - 图11：尿素生产成本 - 图12：尿素生产利润 - 图13：盘面生产利润 - 图14：尿素产能利用率 - 图15：煤制产能利用率 - 图16：天然气制产能利用率 ### 四、尿素外盘价格与出口利润 - 图17：尿素小颗粒波罗的海FOB - 图18：尿素大颗粒东南亚CFR - 图19：尿素小颗粒中国FOB - 图20：尿素大颗粒中国FOB - 图21：尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30 - 图22：尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB - 图23：出口利润 - 图24：盘面出口利润 ### 五、尿素下游开工与订单 - 图25：复合肥产能利用率 - 图26：三聚氰胺产能利用率 - 图27：待发订单天数 ### 六、尿素库存与仓单 - 图28：厂内库存 - 图29：港口库存 - 图30：河北尿素下游厂家原料库存 - 图31：尿素仓单数量 - 图32：尿素主力合约持仓量 - 图33：尿素主力合约成交量 ## 报告信息 ### 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ### 联系人 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 ### 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 ### 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告内容仅供参考，投资者需独立判断，本公司不承担因此产生的任何责任。 - 本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ### 公司总部 - 地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - 邮编：510000 - 电话：400-6280-888 - 网址：www.htfc.com