20210927-国元期货-天胶期货周报_天胶13000之上震荡为主_5页_784kb

报告摘要

国元期货研究咨询部于2021年9月27日发布的报告指出，当前天胶市场在13000元/吨之上呈现震荡走势。短期市场受多种因素影响，整体偏弱，存在进一步试探下方支撑的可能。

方向	市场主要逻辑
多头	泰国受季风影响，70%-80%地区出现强降雨，可能影响割胶进程；全球天胶需求预计增长9.3%至1416.6万吨，国内库存持续走低
空头	国内环保、限电、限产政策导致轮胎厂家开工率下降；全球汽车“芯片”短缺制约汽车销量，影响天胶需求
操作建议	短期继续在13000元/吨之上震荡为主

主力合约	周收盘价（元/吨）	涨跌幅	成交量（万）	持仓量（万）	现货价格（元/吨）	基差（元/吨）
天胶2201	13365	-2.73%	60.5	18.1	12425	-940

泰国出口数据：2021年8月泰国天胶出口增长8.93%，但因部分工厂关闭，出口较上月略有放缓。1-8月出口总额增长15.25%，预计全年增长将超过4%。
季风影响：泰国气象部门报告称，受季风影响，70%-80%地区出现强降雨，尤其是中部、东部及周边地区，可能对割胶进程造成阻碍。
国内乘用车市场：8月我国狭义乘用车零售完成145.1万辆，同比下降14.8%，环比下降3.4%。新能源车零售25万辆，同比增长168%，市场渗透率17%。9月主要厂商零售目标同比减少24.6%，预计本月狭义乘用车零售市场约158万辆，同比下降17.4%。
全球天胶供需预测：2021年全球天胶产量预计同比增加2%至1386万吨，消费量预计增长9.3%至1416.6万吨。中国和印度需求增长显著，泰国和马来西亚则面临产量和消费量下降的压力。
轮胎开工率：9月部分工厂因中秋假期检修，山东地区受限电影响，开工率走低。半钢胎样本厂家开工率52.74%，环比下跌0.95%，同比下跌18.10%。全钢胎样本厂家开工率53.47%，环比下跌1.20%，同比下跌21.65%。

期货行情数据：来自Wind及国元期货。
相关图表：
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- 图表3：天胶注册仓单图
- 图表2：合成胶价格走势图
- 图表4：天胶期货库存图
- 图表6：轮胎开工率图
- 图表5：轮胎外胎产量图
- 图表7：汽车产量图
- 图表8：汽车销量图
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- 图表10：天胶跨期价差图
- 图表11：中国汽车经销商库存系数图