20210802-国元期货-天胶月报_市场缺乏重大支撑_天胶宽幅震荡为主_8页_1mb

天胶月报总结

核心内容

本报告由国元期货研究咨询部发布，主要分析了7月至8月天胶市场的运行情况及未来走势。整体来看，天胶市场在7月有所回升，但幅度有限，8月则因疫情和天气影响，市场维持宽幅震荡态势。

主要观点

市场运行逻辑

• 多头逻辑：

  • 主产区（如泰国）因疫情和暴雨影响，短期产量存在下滑预期。
  • 国内社会库存持续走低，天胶仓单库存维持低位运行。

• 空头逻辑：

  • 国内终端市场需求乏力，外贸出口有所放缓。
  • 国外疫情反复，市场需求继续受到制约。

• 操作建议：

  • 市场在13000之上维持宽幅震荡，建议投资者谨慎操作。

后市关注点

1. 全球天胶产量与消费：

   • ANRPC预测2021年全球天胶产量同比增加5.8%至1381.2万吨，与5月预测一致。
   • 全球天胶消费量同比增加8%至1386.9万吨。
   • 泰国增产6.9%，但因强降雨和疫情封城延长，8月实际产量可能不及预期。

2. 汽车市场表现：

   • 中国汽车工业协会数据显示，2021年7月上中旬，11家重点企业汽车生产完成80.6万辆，同比下降33%。
   • 乘用车同比下降31.2%，商用车同比下降41.3%。
   • 欧盟新车注册量上半年增长25.2%，但整体仍低于2019年同期水平。

3. 库存变化：

   • 截至7月23日，青岛地区天然橡胶样本总库存为49.8万吨，环比下降2.39万吨。
   • 保税区库存上升，一般贸易库存下降，国内库存整体处于下滑态势。

关键信息

• 市场趋势：天胶市场缺乏重大支撑，短期以宽幅震荡为主。
• 风险提示：产量上涨不及预期可能对市场造成影响。
• 数据来源：主要依赖ANRPC、中国汽车工业协会、中国汽车流通协会等公开数据。

产业链图表说明

• 图表2：ANRPC月产量图，反映全球天胶产量变化。
• 图表3：ANRPC月消费量图，展示全球天胶消费趋势。
• 图表4：中国天胶及合成胶进口量图，显示进口动态。
• 图表5：天胶价格走势图，反映价格波动。
• 图表6：合成胶价格走势图，对比合成胶价格变化。
• 图表7：天胶注册仓单图，反映市场持仓情况。
• 图表8：天胶期货库存图，显示库存变动。
• 图表9：轮胎外胎产量图，显示轮胎行业生产情况。
• 图表10：轮胎开工率图，反映行业开工情况。
• 图表11：汽车产量图，展示汽车制造业生产数据。
• 图表12：汽车销量图，反映市场需求。
• 图表13：中国汽车经销商库存预警指数图，反映经销商库存压力。
• 图表14：天胶基差图，显示现货与期货价格差异。
• 图表15：天胶跨期价差图，反映不同期限合约价格差异。

联系方式

• 研究咨询部：张霄

  • 从业资格编号：F3010320
  • 投资咨询编号：Z0012288
  • 邮箱：zhangxiao@guoyuanqh.com
  • 电话：010-84555193

• 全国统一客服电话：400-8888-218

• 国元期货总部：
  地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座19层
  电话：010-84555000

• 分公司及营业部信息：

  • 合肥分公司：0551-62895501
  • 福建分公司：0592-5312522
  • 大连分公司：0411-84807840
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  • 上海分公司：021-50872756
  • 合肥营业部：0551-68115906、0551-68115888
  • 郑州营业部：0371-53386892/53386809
  • 青岛营业部：0532-66728681
  • 深圳营业部：0755-82891269
  • 杭州营业部：0571-87686300
  • 通辽营业部：0475-6380818

重要声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。
• 投资者应自行判断是否符合其特定状况。