20211018-国元期货-天胶期货周报_天胶短期宽幅震荡为主_5页_778kb

天胶市场分析总结

核心内容

国元期货研究咨询部于2021年10月18日发布报告，分析了天然橡胶（天胶）市场的短期走势。报告指出，短期内天胶市场将维持宽幅震荡，主要受到生产端和需求端的双重影响。

主要观点

• 生产端影响：近期受热带风暴影响，全球割胶进程受阻，短期产量偏低。此外，越南、马来西亚和印尼等主要产区因疫情管控和劳动力紧张，产出仍较低。泰国因季风降雨较多，原料产出也受到一定阻力，但10月中旬北方地区将进入旺产期。
• 需求端影响：汽车“缺芯”问题短期内难以缓解，对轮胎需求产生抑制作用。中国9月汽车产销回暖，轮胎开工率有所回升，但整体需求增长仍受限。欧洲轮胎替换市场三季度微降，显示需求疲软。
• 政策与市场预期：全国环保、限电、限产政策对天胶供应产生一定影响，市场对后期需求恢复存在担忧。
• 国际因素：国际原油价格上涨可能对天胶价格形成支撑。

关键信息

天胶市场预测

期货行情数据

后市关注点

1. 全球需求与电力供应：ANRPC报告指出，全球天然橡胶需求短期内将依赖电力供应紧张局面是否缓解。预计第四季度电力供应紧张局面或有所缓解，中国第四季度预计进口天然橡胶126.7万吨，全年进口总量料为492万吨。
2. 汽车市场影响：中国汽车流通协会指出，“缺芯”问题短期内难以缓解，汽车市场销量增速放缓。但新能源汽车销量持续增长，前三季度零售终端新车销量同比增长14.8%，生产企业新能源汽车销量增长1.9倍。
3. 欧洲市场表现：ETRMA数据显示，2021年三季度欧洲替换胎市场销量同比微降0.3%，其中农用胎销量下降16.4%，摩托车/踏板车胎销量下降8%。尽管整体市场下滑，但部分细分市场仍保持增长。

数据图表说明

• 图表1：天胶价格走势图（元/吨）
• 图表2：合成胶价格走势图（元/吨）
• 图表3：天胶注册仓单图（吨）
• 图表4：天胶期货库存（吨）
• 图表5：轮胎外胎产量图（万条）
• 图表6：轮胎开工率图（%）
• 图表7：汽车产量图（万辆）
• 图表8：汽车销量图（辆）
• 图表9：天胶基差图（元/吨）
• 图表10：天胶跨期价差图（元/吨）
• 图表11：中国汽车经销商库存系数图

重要声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

联系我们

• 全国统一客服电话：400-8888-218
• 国元期货总部：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层，电话：010-84555000
• 合肥分公司：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼，电话：0551-62895501
• 福建分公司：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室，电话：0592-5312522
• 大连分公司：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B，电话：0411-84807840
• 西安分公司：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室，电话：029-88604088
• 上海分公司：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区，电话：021-68400292
• 合肥营业部：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层，电话：0551-68115906、0551-68115888
• 郑州营业部：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室，电话：0371-53386892/53386809
• 青岛营业部：青岛市崂山区秦岭路15号1103室，电话：0532-66728681
• 深圳营业部：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层，电话：0755-82891269
• 杭州营业部：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室，电话：0571-87686300
• 通辽营业部：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层，电话：0475-6380818