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中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research

日期：2026/09/16

核心内容概览

本报告聚焦于2026年9月15日中国期货市场行情，重点分析了黄金、白银和碳酸锂等品种的走势，并汇总了近期宏观及行业资讯。

主要观点

1. 市场行情概述

• 9月15日，股指期货整体下跌，其中IC上涨0.1%，IF下跌0.6%。
• 商品期货多数下跌，但能源化工板块上涨。
• 涨幅前三的品种为原油（+5.8%）、乙二醇（+4.0%）、燃料油（+2.5%）。
• 跌幅前三的品种为SCFIS（欧洲）（-3.8%）、丁二烯胶（-3.7%）、玻璃（-3.7%）。

2. 黄金分析

• 价格表现：黄金主力合约下跌1.6%至929.76元/克（SHFE）。
• 影响因素：
  • 美国8月PPI和CPI数据超预期，强化市场对美联储9月加息的预期。
  • 中东供应紧张推高油价，进一步加剧能源通胀压力。
• 资金面：全球黄金ETF净流入180亿美元，持仓创新高；但COMEX黄金总持仓回落，短期资金趋于谨慎。
• 展望：短期关注9月FOMC会议对利率路径的影响；若出现连续加息预期，黄金或进入调整期。中期美国财政信用和美元贬值逻辑仍是支撑因素。

3. 白银分析

• 价格表现：白银主力合约下跌1.9%至15415元/千克（SHFE）。
• 影响因素：
  • 油价上涨、美元走强及国债收益率偏高共同压制银价。
  • 精炼铜关税预期降温，间接削弱白银支撑。
• 资金面：白银ETF持仓走平，COMEX白银总持仓回落。
• 展望：短期关注FOMC会议及利率路径预期，若加息预期持续，白银将承压。中期需关注铜关税进展及市场对利率路径的反应。

4. 碳酸锂分析

• 价格表现：碳酸锂主力合约下跌3.3%至129120元/吨（GFEX）。
• 影响因素：
  • 市场对明年储能需求增长的预期偏弱。
  • 市场数据对供需的指引作用减弱，资金兴趣下降。
  • 宏观情绪偏弱，有色金属普跌，锂价受拖累。
• 基本面：当前仍处旺季，供需紧平衡，但远期需求预期偏弱。江西矿山复产不确定性仍存，社会库存对供需反映作用减弱。
• 展望：短期关注市场对供应炒作的反应，若反弹则存在做空套保机会；中期仍处强现实与弱预期博弈中。

关键信息

1. 宏观资讯

• 伊朗外长访华：伊朗外长Abbas Araghchi将于9月16日访华，与中方外长王毅举行会谈。
• 社会融资规模：8月末社会融资规模同比增长7.2%，8月人民币贷款增加600亿元。
• 工业增加值：8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.54%。
• 零售销售：8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，城镇零售销售增长0.2%，乡村增长1.6%。
• 固定资产投资：1—8月全国固定资产投资同比下降7.2%，其中第三产业投资下降9.9%。
• 房地产价格：一线城市房价环比上涨0.1%，同比下跌0.9%；二三线城市房价环比降幅收窄，同比降幅也有所收窄。
• 美国国债收益率：美国10年期国债收益率升至5.02%，为2007年以来最高水平。

2. 政策动态

• “十五五”规划：工信部与发改委发布《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出到2030年规上企业营收突破30万亿元，并加快布局新计算范式及RISC-V芯片应用。

风险提示

• 宏观经济波动：需关注中国及全球经济增长与通胀压力。
• 地缘政治变化：中东局势可能对能源价格及市场情绪产生影响。
• 政策趋向扭转：美联储利率政策、中国宏观调控政策可能对市场走势产生关键影响。

图表概览

总结

本报告分析了9月15日中国期货市场走势及影响因素，重点指出黄金、白银、碳酸锂三品种的下跌原因，包括美联储加息预期、油价上涨、美元走强及市场对远期需求的悲观预期。同时，汇总了近期宏观经济数据、房地产价格变动及政策动态，指出美国10年期国债收益率创2007年以来新高，而中国宏观数据总体偏弱。报告还提示了市场面临的宏观经济波动、地缘政治变化及政策风险，为投资者提供了市场分析与未来展望。