2026-06-24-中信期货-中信期货碳酸锂_黄金_白银日报_16页_1mb

中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research

摘要 Abstract

• 要闻：1. 美伊首轮高级别会谈结束；2. 伊朗发布首轮谈判达成的协议五大要点；3. 商务部等三部门发布《利用外资固稳促优行动方案》。
• 期货市场：6月23日，股指期货上涨；商品期货多数下跌，贵金属领跌。
• 点评：碳酸锂、黄金、白银。
• 风险提示：宏观经济波动、地缘政治变化、政策趋向扭转。

1. 中国期货市场异动

1.1 行情概述

• 股指期货：IH 上涨 2.7%，IF 上涨 2.7%。
• 商品期货：多数下跌，贵金属领跌。涨幅前三为丁二烯胶、20号胶、铸造铝合金；跌幅前三为鸡蛋、白银、铂。

1.2 下跌品种

1.2.1 碳酸锂

• 价格变动：6月22日，碳酸锂主力合约下跌 2.4% 至 161740 元/吨（GFEX）。
• 原因分析：
  • 市场对宁德时代枧下窝锂矿项目复产的炒作。
  • 项目虽重获用地意见书，但仍有待后续流程，短期复产概率较低。
  • 供需维持紧平衡，需求端新能源车和储能领域增长明显。
  • 供应端矿石进口大幅减少，冶炼端持续增长，市场已提前反映7月矿石进口恢复预期。
  • 社会库存下降，但总体库存仍充足，叠加矿山复产预期，对价格形成压制。
• 图表：
  • 图表3：碳酸锂价格走势
  • 图表4：6月22日，碳酸锂下跌 2.4%

1.2.2 黄金与白银

• 价格变动：6月22日，黄金主力合约下跌 2.8% 至 916.92 元/克（SHFE），白银主力合约下跌 4.2% 至 16063 元/千克（SHFE）。
• 主要观点：
  • 黄金：地缘政治反复与美联储持续鹰派立场对金价形成压力。市场对美联储加息预期高位，但下半年油价回落或缓解通胀压力，加息可能性降低。长期来看，AI发展对弱美元趋势形成挑战，但影响有限，黄金的长期配置价值仍受支撑。
  • 白银：与黄金走势一致，但价格波动更大。短期受地缘政治、航运中断及美联储加息预期压制，长期则可能随黄金走势而波动，光伏需求下降与AI数据中心需求上升或使供需缺口收窄。
• 图表：
  • 图表5：黄金价格走势
  • 图表6：6月22日，黄金下跌 2.8%
  • 图表7：白银价格走势
  • 图表8：6月22日，白银下跌 4.2%

2. 重点资讯

2.1 宏观新闻

• 美伊首轮高级别会谈结束：会谈在瑞士布尔根山举行，由卡塔尔和巴基斯坦发布联合声明。
• 伊朗发布首轮谈判协议要点：
  1. 黎巴嫩停火得以维持，将设立“冲突降级小组”监督。
  2. 建立霍尔木兹海峡沟通热线，逐步恢复航道通行。
  3. 成立三个工作组处理核问题、制裁及监督机制，待谅解备忘录第13条生效后启动。
  4. 伊朗与卡塔尔签署资产解冻执行机制备忘录。
  5. 美国财政部签发60天制裁豁免，允许伊朗恢复石油销售。
• 商务部等三部门发布外资行动方案：提出15项措施，涵盖市场准入、投资便利度、投资促进、服务保障、外资管理等方面。

3. 期货价格与持仓变化

• 图表9：中国期货涨跌幅与持仓变化

  • 横轴表示价格变动，纵轴表示持仓变动，均为主力合约。

• 图表10：中国期货价格概览

  • 列出2026年6月22日各品种的收盘价、日涨幅、周涨幅、月涨幅、季涨幅、半年涨幅、年涨幅、持仓变化、成交量与成交额。

总结

• 核心内容：本报告分析了6月22日中国期货市场的价格波动，重点讨论了碳酸锂、黄金、白银的走势及其背后的市场因素。
• 主要观点：
  • 碳酸锂价格因供应恢复预期和库存情况承压。
  • 黄金和白银受地缘政治和美联储政策影响，短期偏弱，但长期配置价值仍存。
  • 期货市场整体表现分化，部分品种如丁二烯胶、20号胶、铸造铝合金上涨。
• 关键信息：
  • 美伊会谈进展及协议要点对市场情绪有重要影响。
  • 中国政策支持外资，旨在稳定和优化市场。
  • 多个商品期货品种价格与持仓变化反映市场供需状况及投资者情绪。