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中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research

核心内容概览

本日报主要分析了6月30日中国期货市场的主要品种走势，结合宏观经济与地缘政治因素，对黄金、白银、铝等商品的短期及中期走势进行了点评，并汇总了当日的重要新闻。

主要观点与关键信息

1. 期货市场异动

1.1 行情概述

• 6月30日，股指期货和多数商品期货上涨，碳酸锂涨幅最大，达到8.4%。
• 期货市场整体表现受宏观政策与地缘政治影响较大，部分品种出现明显波动。

1.2 下跌品种

1.2.1 黄金

• 沪金主力合约下跌1.1%至881.24元/克。
• 黄金受高利率预期和强美元格局压制，技术性走弱未反转。
• 美伊局势紧张推升通胀担忧，强化市场对美联储加息的预期。
• 全球黄金ETF持仓量持续下降，资金流入不足。
• 短期黄金弱势格局难改，需关注美伊谈判进展与非农数据表现。

1.2.2 铝

• 沪铝主力合约下跌2.0%至22565元/吨。
• 铝价震荡整理，受美联储鹰派立场和消费预期偏弱影响。
• 供应端，国内冶炼利润高，产量维持高位；海外供应因中东局势下滑。
• 需求端，下游刚需备货增强，现货贴水收窄。
• 国内库存持续去化，供需格局趋紧。
• 短期铝价震荡，建议观望；中期供需趋紧，价格支撑稳固。

1.3 上涨品种

1.3.1 白银

• 沪银主力合约上涨0.9%至14410元/千克。
• 白银走势与黄金趋同，短期弱势格局未改。
• 受高利率预期和强美元压制，同时面临现货支撑不足与资金情绪偏弱。
• 伦敦市场白银租赁利率持续走低，全球白银ETF持仓维持低位。
• 短期需关注美伊谈判结果与非农报告；中期走势或跟随黄金，供需缺口收窄。

重点资讯

2.1 宏观新闻

• 国家统计局发布6月制造业PMI：6月份制造业采购经理指数为50.3%，重返扩张区间，显示中国经济有所回升。
• 中共中央政治局会议：研究部署防汛抗旱工作，强调极端天气频发，需警惕洪涝与干旱。
• 中欧贸易投资磋商机制首次会议：发表联合声明，设立四大工作板块，加强合作与透明度。
• 美伊局势升级：美伊在霍尔木兹海峡发生军事冲突，双方未达成谈判共识，地缘风险持续存在。
• 美联储政策预期：市场仍押注美联储将在9月进行首次加息。

2.2 交易新闻

• A股上半年成交额创纪录：累计成交额突破317.5万亿元，创历史新高。
• 科创50指数大涨超64%：科技股表现强势，半导体产业链、CPO和PCB板块领涨。
• 市场结构性分化：整体跌多涨少，但部分个股表现亮眼，涨幅超200%。

风险提示

• 宏观经济波动：全球经济不确定性加剧，影响大宗商品价格走势。
• 地缘政治变化：美伊冲突对市场情绪和物流造成影响。
• 政策趋向扭转：美联储政策动向、中国政府政策力度将影响市场预期。

图表与数据参考

• 图表1：商品期货主力连续合约涨幅前十。
• 图表2：商品期货主力连续合约跌幅前十。
• 图表3：黄金价格走势。
• 图表4：6月30日黄金下跌1.1%。
• 图表5：铝价格走势。
• 图表6：6月30日铝下跌2.0%。
• 图表7：白银价格走势。
• 图表8：6月30日白银上涨0.9%。
• 图表9：制造业与非制造业PMI。
• 图表10：制造业PMI细分。
• 图表11：期货价格与持仓变化。
• 图表12：中国期货概览（包含各品种价格、涨跌幅、持仓变化、成交量与成交额）。

总结

6月30日，中国期货市场呈现分化格局，股指期货与多数商品上涨，其中碳酸锂涨幅最大。黄金、白银和铝价均出现波动，受宏观政策和地缘政治影响显著。市场整体表现反映出对美联储政策和全球经济形势的担忧，同时，中欧贸易合作与国内经济数据的改善也为市场带来一定支撑。未来需密切关注美伊局势发展、美联储政策动向以及国内经济指标变化，以把握市场趋势。