通信行业动态：18年5G渐行渐近，“业绩+主题”双轨加速-20180102-东北证券-12页-1mb

通信行业2018年投资分析报告总结

一、核心内容概述

本报告发布于2018年1月2日，主要聚焦于通信行业在2018年的投资机会与市场表现。报告指出，2018年通信行业将迎来新的发展机遇，重点包括5G、光通信和物联网三大投资主线。同时，报告对上周市场表现、行业重要新闻、重点公司财务数据及下周大事提醒进行了详细分析。

二、上周市场表现

• 整体市场：上周上证综指上涨0.31%，沪深300指数下跌0.59%，中小板指数下跌0.79%，创业板指数下跌1.50%。
• 通信行业：通信行业（申万）整体下跌1.99%，跌幅大于中小板指数。其中通信设备板块下跌1.76%，通信运营板块下跌3.76%。
• 行业排名：通信行业在TMT行业中排名靠前，市盈率（TTM）为51.55X，通信运营和通信设备市盈率分别为157.93X和43.59X。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：网宿科技（17.31%）、日海通讯（15.71%）、紫光股份（8.64%）、中信国安（8.24%）、海格通信（7.75%）。
  • 跌幅前五：亿阳信通（-14.24%）、振芯科技（-10.71%）、通宇通讯（-8.78%）、烽火通信（-8.59%）、光迅科技（-7.92%）。

三、行业重要新闻

• 5G进展：大唐移动助力运营商开通5G试验站；中国电信助力3GPP 5G新空口首个国际标准完成；3GPP宣布5G非独立组网标准完成，中国电信计划2018年在全国主要城市开展外场实验。
• 运营商动态：中移动通信工程设计第一大标结果公布，中移设计中标；中国移动启动2018-2019年通信设备设计与可行性研究二次招标；中国电信启动2017年100GDWDM/OTN设备集采。
• 设备商动态：中兴通讯中标中国电信云桌面集采项目；中兴通讯举牌中芯国际；亨通光电、烽火通信等光通信企业中标相关项目。

四、本周投资建议

2018年通信行业将迎来新的发展契机，主要体现在以下几个方面：

• 5G独立组网标准落地：3GPP宣布5G非独立组网标准完成，中国电信将开展外场实验，为2019年试商用和规模商用做准备。
• 光通信景气度复苏：传输网升级推动光通信需求增长。
• 物联网应用放量：运营商补贴刺激物联网应用加速发展。

三大投资主线：

• 5G：关注主设备厂商，如中兴通讯。
• 光通信：关注A股光通信巨头，如亨通光电、中天科技、烽火通信。
• 物联网：关注A股物联网龙头，如宜通世纪、日海通讯、高新兴。

五、重点公司财务数据

六、行业数据概览

七、下周大事提醒

• 12月26日（周二）：茂业通信、广东榕泰、信威集团召开股东大会。
• 12月27日（周三）：航天发展、海能达、北方导航等公司召开股东大会。
• 12月29日（周五）：天海防务、日海通讯等公司召开股东大会。

八、风险提示

• 进展不及预期：5G标准或行业进展不如预期。
• 需求不及预期：光纤光缆明年后需求可能不及预期。

九、分析师信息

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
• 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队。

十、投资评级说明

十一、行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。

十二、公司联系方式

如需进一步信息，可联系东北证券相关机构销售。