20240414-华泰期货-液化石油气周报_地缘局势仍不明朗_关注原油端波动_8页_645kb

液化石油气市场分析总结

当前液化气（LPG）市场面临驱动不足的问题，短期盘面预计将延续区间震荡，整体机会有限，建议投资者以观望为主。上周国际油价震荡运行，短期多空因素均衡，需关注以下几个关键因素：一是墨西哥Cantarell石油平台火灾影响原油供应，以及未来奥尔梅卡炼厂上线可能进一步减少墨西哥原油出口；二是美国最新CPI数据超预期，导致市场推迟美联储降息预期，利好美元但对原油市场形成压制；三是地缘局势持续升级的迹象虽不明显，但仍需警惕对油价波动的影响。

在油价偏强背景下，LPG价格获得一定支撑，但自身市场缺乏上行动力，外盘价格整体处于区间震荡状态。数据显示，FEI掉期首行价格及丙烷掉期首行价格双双下跌，分别环比下降3%和22%。供应方面，中东地区LPG供应随着检修结束逐步恢复，3月份发货量环比增加31万吨，但欧佩克自愿减产政策限制了进一步增长空间。美国LPG出口和产量维持高位，3月发货量预计达540万吨。需求端则表现分化，燃烧端需求疲软，化工端需求尚可，下游PDH与烷基化装置开工率存在上升预期。

总体来看，国内LPG市场基本面矛盾有限，基本面矛盾有限，建议投资者保持中性策略，短期以观望为主。

策略摘要

• 市场策略：单边中性，短期观望为主，风险提示：无。