20260312-华泰期货-液化石油气日报_趋势仍不明朗_现货成交氛围平淡_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2026年4月上半月中国液化气（LPG）市场及期货价格走势，结合国际油价波动、地缘政治因素以及现货市场成交情况，评估了当前市场的整体态势。整体来看，市场趋势仍不明朗，现货成交氛围较为平淡，期货市场也呈现中性策略建议。

主要观点

1. LPG价格走势

   • 2026年4月上半月，中国华东和华南冷冻货到岸价格丙烷和丁烷均为880美元/吨，分别上涨5美元/吨，折合人民币价格丙烷为6677元/吨，丁烷也为6677元/吨，均上涨32元/吨。
   • 不同地区的现货价格差异较小，但整体价格呈现下跌趋势，尤其在华东市场，价格持稳为主。

2. 国际市场影响

   • 在特朗普关于停战的表态后，市场对中东地缘冲突缓和的预期有所增强，导致油价从高点大幅回落。
   • 然而，伊朗与美以之间尚未达成实质性停战，霍尔木兹海峡通航情况仍未明显改善，LPG价格亦随之下跌。

3. 市场情绪与成交情况

   • 外盘原油与LPG价格的大幅波动抑制了市场积极情绪。
   • 下游采购积极性下降，进一步导致现货市场成交氛围转淡。

4. 期货市场策略

   • 单边策略：中性，短期以观望为主。
   • 跨期、跨品种、期现及期权策略：均未给出明确建议，市场仍处于不确定性中。

关键信息

• 区域价格范围（单位：元/吨）：

  • 山东市场：5000-5060
  • 华北市场：6050-6350
  • 华东市场：6100-6360
  • 沿江市场：6210-6340
  • 西北市场：5600-5900
  • 华南市场：6098-6200

• 期货市场数据：

  • PG期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约收盘价及月差等数据均显示市场波动，但未形成明确趋势。
  • 成交持仓量数据表明市场参与度较低，投资者情绪谨慎。

• 风险提示：

  • 地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修等均可能对市场产生重大影响。

图表说明

• 图1至图18展示了不同地区液化气现货价格及PG期货相关数据，如主力合约收盘价、成交持仓量等。
• 图表数据来源包括同花顺、卓创资讯、华泰期货研究院等，具有一定的参考价值。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188
• 康远宁：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842

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