20260423-华泰期货-液化石油气日报_局势仍不明朗_外盘价格有所反弹_7页_1mb

文档内容总结

核心内容

当前市场形势仍处于不确定性之中，主要受地缘政治冲突影响。尽管美国已延长停火期限，但双方尚未展开实质性谈判，海峡通航问题和中东供应缺口仍未解决，导致国际油价和外盘丙丁烷价格出现反弹迹象。

在现货市场方面，各地区液化气价格呈现不同走势。山东民用液化气主流成交价格较上一工作日有所上调，但醚后碳四价格出现高位回落。醚后碳四厂家在定价上较为谨慎，下游调油需求偏弱，进一步压制了市场走势。

主要观点

• 地缘局势影响市场：当前局势仍不明朗，地缘冲突和中东供应缺口仍是市场关注的焦点。
• 外盘价格反弹：国际油价和外盘丙丁烷价格出现反弹，但需警惕局势变化对价格的进一步影响。
• 现货市场分化：山东液化气价格有所上涨，但醚后碳四价格回落，市场整体呈现分化趋势。
• 市场情绪谨慎：醚后碳四厂家定价谨慎，下游需求疲软，对市场形成压制。
• 期货市场表现：PG期货主力合约及近月合约价格走势与现货市场密切相关，但未出现明确趋势信号。

关键信息

各地区液化气价格（2026年4月22日）

外盘价格（2026年5月下半月）

• 丙烷：冷冻货到岸价格为938美元/吨，涨33美元/吨，折合人民币7088元/吨，涨254元/吨。
• 丁烷：冷冻货到岸价格为973美元/吨，涨38美元/吨，折合人民币7352元/吨，涨291元/吨。

期货市场表现

• PG期货主力合约收盘价：图13显示价格走势。
• PG期货指数收盘价：图14显示价格走势。
• PG期货近月合约收盘价：图15显示价格走势。
• PG期货近月月差：图16显示月差走势。
• PG期货主力合约成交持仓量：图17显示持仓量变化。
• PG期货总成交持仓量：图18显示总持仓量变化。

策略建议

• 单边策略：中性，短期以观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前暂无明确策略建议。

风险提示

• 地缘冲突：局势变化可能对市场造成重大影响。
• 油价波动：国际油价的不确定性仍是主要风险。
• 宏观政策：政策调整可能对市场产生影响。
• 关税政策：关税变化可能影响进口成本和价格。
• 港口装船延迟：物流问题可能影响现货供应。
• 炼厂装置检修：检修超预期可能影响产能和供应。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188。
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842。

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