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2021年5月28日粕类市场总结

核心内容概览

豆粕

• 基本面：美豆震荡回升，受阿根廷港口工人罢工及原油价格上涨影响，短期或高位震荡。国内豆粕受美豆带动维持震荡格局，油厂大豆库存回落提供支撑，但5月巴西大豆到港量增加及现货贴水压制盘面。
• 基差：现货3420元/吨，基差-52元/吨，贴水期货。
• 库存：豆粕库存64.9万吨，环比微增0.03%，同比大幅增加376.85%，显示供应偏紧。
• 盘面：价格在20日均线下方，方向向下。
• 主力持仓：多单增加，资金流入，偏多。
• 结论：短期维持3510至3570区间震荡，建议短线操作，期权观望。

菜粕

• 基本面：菜粕探底回升，受豆粕反弹及水产需求支撑，但油菜籽供应偏紧及豆粕、杂粕替代压制价格。
• 基差：现货2820元/吨，基差-74元/吨，贴水期货。
• 库存：菜粕库存8.12万吨，环比减少8.25%，同比增加480%，显示库存偏高。
• 盘面：价格在20日均线下方，方向向下。
• 主力持仓：多单减少，资金流出，偏空。
• 结论：短期维持2930至2980区间震荡，建议短线操作，期权观望。

豆一

• 基本面：国内大豆短期跟随美豆震荡，国产大豆价格远超进口大豆，进口大豆替代增多，国产大豆或将进入有价无市格局。
• 基差：现货5800元/吨，基差127元/吨，升水期货。
• 库存：大豆库存373.09万吨，环比减少0.03%，同比增加48.78%，显示供应偏紧。
• 盘面：价格在20日均线下方，方向向下。
• 主力持仓：多翻空，资金流入，偏空。
• 结论：短期维持5750至5900区间震荡，建议观望或短线操作。

市场动态与数据

进口情况

• 进口大豆到港量：3月620万吨，4月预计760万吨，5月预计1070万吨，6月预计920万吨，显示进口量低位回升。
• 油厂压榨：油厂大豆压榨利润维持微利，开机回升，大豆库存持续回落。

美豆供需

• 美豆播种与收割进程：5月23日播种完成75%，高于去年同期及五年均值，显示播种进度加快。
• 美豆出口检验：周度出口检验环比及同比回落，显示出口需求疲软。

国内需求

• 生猪存栏：3月环比增加1.6%，母猪存栏环比增加1%，显示养殖存栏有所回升。
• 生猪价格：低位震荡，整体仍弱势运行，出栏减少及消费偏淡压制价格。
• 仔猪供应：增多，压制补栏积极性，影响生猪价格。

市场策略建议

• 豆粕：短期震荡区间为3510至3570，建议短线操作，期权观望。
• 菜粕：短期震荡区间为2930至2980，建议短线操作，期权观望。
• 豆一：短期震荡区间为5750至5900，建议观望或短线操作。

价格与基差对比

价差走势

• 豆粕与菜粕价差：窄幅震荡，显示两者价格关系相对稳定。

总结

整体来看，豆粕与菜粕短期维持震荡走势，受美豆及国内供需因素影响。豆一市场因进口大豆替代及库存回落维持高位震荡。市场需关注南美大豆出口及美国大豆播种情况，以及国内油菜籽上市和豆粕现货贴水变化。建议投资者采取短线操作策略，谨慎对待期权市场。