20230422-天风证券-中兴通讯-000063.SZ-季度业绩超预期_ICT成长动力强劲_4页_752kb

中兴通讯2023年一季度业绩超预期，营业收入同比增长43.4%，归母净利润同比增长1920.5%。公司受益于ICT全栈能力，在网络、算力、云网融合领域份额提升，第二曲线业务（如服务器存储）增长强劲，推动全年增长。毛利率达44.49%，同比下降7.6个百分点，但费用率稳定，研发投入59.33亿元。盈利预测显示，2023-2025年归母净利润分别为102亿、118亿、132亿元，PE分别为17、15、13倍。风险包括运营商资本开支、全球疫情影响、新业务进展缓慢及国际政治因素。分析师维持“买入”评级。