20130617-招商证券-端午楼市成交疲软_板块估值吸引力重现_12页_1mb_1mb

中国房地产市场周报（130608-130614）总结

核心内容概述

2013年6月17日发布的《中国房地产市场周报（130608-130614）》分析了端午假期期间重点城市房地产市场表现，并结合行业数据与公司财务指标，为投资者提供投资建议。整体来看，市场进入高位盘整阶段，房价上涨压力依然存在，但板块估值吸引力重现，成为配置良机。

主要观点

• 市场表现：端午假期导致楼市成交冷淡，重点城市新建住宅成交环比下降，其中一线城市跌幅显著。北京出台高端住宅预售从紧政策，预示政策可能继续收紧。
• 价格走势：2013年5月百城住宅价格指数环比上涨0.81%，同比上涨6.90%。一线城市房价涨幅领先，核心城市价格压力大。
• 库存情况：重点城市住宅可售面积整体略有下降，一线城市库存上升，二线城市库存下降。整体库存趋稳，市场供需关系保持平衡。
• 土地市场：5月40个大中城市土地供应面积同比减少12%，住宅用地供应上升37%。土地成交面积和金额同比均下降，但楼面均价大幅上升，显示土地市场热度上升。
• 投资建议：推荐金科、荣盛、华夏幸福、中南等公司，认为其估值已具备吸引力。大蓝筹招保万金具备加仓时机。需警惕地王频现引发的政策收紧预期。

关键信息

一、重点城市住宅成交情况

二、百城住宅价格指数

• 2013年5月全国100个城市新建住宅均价为10180元/平方米。
• 环比上涨0.81%，同比上涨6.90%。
• 一线城市房价涨幅居前，十大城市均价环比上涨1.05%，同比上涨9.68%。
• 广州、北京、深圳、成都涨幅均超过10%，南京、重庆、上海涨幅在5%-10%之间。

三、重点城市土地供应与成交

• 5月40个大中城市土地供应面积同比减少12%，住宅用地供应上升37%。
• 土地成交面积同比下降16%，住宅用地成交面积下降41%。
• 土地成交金额同比上升60%，住宅成交金额下降4%，楼面均价同比上升83%。

四、重点公司投资评级

风险提示

• 地王频现引发政策收紧预期，可能对市场造成压力。
• 行业进入高位盘整，房价上涨压力仍存，需关注政策变化对市场的影响。

分析师信息

• 罗毅，CFA：招商证券金融行业研究董事，现代服务业（金融、医药、交运、房地产）大组组长，曾获多项金融行业最佳分析师奖项。
• 廖爽：招商证券房地产行业分析师，清华大学管理科学与工程硕士，工学学士。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%
  • 中性：公司股价变动幅度介于±5%
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数