20231102-万联证券-建筑材料行业跟踪报告_基金持仓环比回升_关注需求端政策变化_12页_1mb

基金持仓环比回升，关注需求端政策变化

行业核心观点

建筑材料行业自今年以来受益于上游原材料价格回落和宏观经济弱复苏，行业整体业绩有所修复。进入四季度，由于低基数等因素，成本端优势可能逐渐减弱。当前需求端，新增国债和地方政府专项债提前下发的政策有望逐步落地，但形成实物工作量仍需时间。板块估值较低，三季度公募基金持仓比例环比上升0.10个百分点，首次回升，但仍处于低配状态。

投资要点

• 基金配置：2023Q3公募基金重仓建筑材料行业总市值环比增长1399%，配置比例达0.65%，低于标配0.36个百分点，持仓集中度提升，前十大个股总市值占比92.6%。
• 个股增持：水泥行业如海螺水泥、三和管桩获增持；玻璃行业旗滨集团、金晶科技增持；玻纤行业中国巨石增持；消费建材中东方雨虹业绩稳健增长。
• 陆股通持仓：增持塔牌集团、三和管桩等标的；玻纤龙头中国巨石增持显著。

风险因素

包含房地产政策不及预期、基建投资不及预期、原材料价格大幅波动、业绩不及预期和数据统计偏误等。