20240918-浙商证券-龙大美食-002726.SZ-龙大美食2024H1业绩点评报告_24H1扭亏为盈_食品业务占比持续提升_3页_610kb

龙大美食2024年上半年业绩总结报告

本次报告对龙大美食（002726）2024年半年度的数据和发展趋势进行了分析。

核心内容

• 上半年公司收入总规模为5044亿元，同比增长为-25.01%，主要受到终端需求疲软影响。然而公司实现了扭亏为盈，归属于母公司净利润为0.58亿元，第二季度单季度营收同比下滑22.42%，但净利扭亏。

• 食品板块收入占比显著提升，达到21.45%，总收入同比增长0.39%。其中预制菜业务增长尤为强劲，实现营收97.3亿元，同比增长112%。

• 毛利率同比大幅提高至49.8%（上半年），第四季度有所下降，净利率则在第一、二季度分别实现1.26%和1.34%，净利率同比大幅改善，使盈利能力明显提升。生产成本控制和产品结构调整是毛利率提高的主要原因。

• 发展趋势方面，报告指出公司未来将进一步调整收入结构，提升食品业务占比以促进持续盈利。当前面临的最大风险是终端需求疲软，对餐饮渠道和售价造成影响，使收入增速有所放缓。

投资评价

浙商证券维持“买入”评级，重申对公司的看好，并调整了盈利预测：

• 2024年预期营收144.74亿，净利润10.58亿；
• 2026年预计净利润增长至27.83亿。

中长期市盈率走势将分别降至66倍、33倍、25倍。

总体上，食品板块业务发展良好，公司正通过业务结构优化稳定盈利能力，建议投资者关注后续发展。