20250626-财信证券-电力设备_出海布局海工基地_半年报业绩预增_继续看好风电设备下半年行情_2页_223kb

报告总结：风电设备下半年行情看好

投资要点强调风电设备行业进入补库周期，下半年业绩预期上升，维持领先大市评级。主要原因包括风电需求旺盛、公司产销两旺及成本控制优化。

公司分析

• 广大特材：2025年上半年净利润约2亿元，同比增长367.51%，主要受益于风电需求整体向好和公司通过优化产品结构、降本增效措施提升毛利率。风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放，订单增加，设备利用率高，推动销售收入大幅增长。
• 大金重工：计划H股发行募资建欧洲海工基础总装基地，主要用于生产大型风电基础产品。公司已获得欧洲海上风电订单，合同总金额约20亿元人民币，欧洲基地建成后将与国内市场联动，提升国际产能布局。

整体投资建议

行业进入补库周期，风电设备下半年行情持续看好。2024年风电招标奠定装机基础，部分项目推进顺利，风机价格企稳。展望“十五五”期间，深远海风电发展前景广阔。建议投资者关注风电设备板块。

风险提示

上游原材料价格大幅波动、装机量不及预期及电网消纳能力有限等风险需注意。