20181119-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_972kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，主要围绕两个投资策略：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应，对上周市场表现及策略运行情况进行分析与提示。

主要观点

1. 主营产品涨价题材策略表现

• 上周表现：策略模拟组合收益率为 5.11%，相对中证800等权指数的超额收益率为 -1.06%，整体表现略逊于市场。
• 行业表现：表现最佳的行业为 钼（对应金钼股份，超额收益率 9.3%）和 白条鸡（对应圣农发展，超额收益率 4.4%）。
• 策略逻辑：通过跟踪主营产品价格变化，结合股价表现和基本面信息，识别产品涨价但股价尚未充分反应的标的，提示交易机会。
• 本期提示：本周新增跟踪品种为 氯化钾、维A 和维D3，分别对应 盐湖股份、新和成 和花园生物。

2. 关注度视角下的冷门股效应策略表现

• 上周表现：模拟组合收益率为 -1.64%，相对中证800等权指数的超额收益率为 0.13%，表现与市场接近。
• 历史表现：自2007年起，该策略在多个年份中表现出优于中证800等权指数的相对收益，月胜率在 42%~92% 之间，最大回撤控制在 -14.93% 以内。
• 策略逻辑：基于行为金融学原理，通过分析卖方研报覆盖、基金重仓股变化和换手率波动三个维度，识别关注度拐点，挖掘冷门股投资机会。
• 本期提示：本周有7只股票持仓到期，包括 东山精密、通源石油、江丰电子、苏州高新、安正时尚、韵达股份、新宝股份，其中 苏州高新 的超额收益表现最佳（17.1%），而 东山精密 的超额收益为 -21.4%。

关键信息

1. 投资要点

• 主营产品涨价策略：每周提示产品涨价但股价反应不足的标的，已跟踪发布 53期。
• 冷门股效应策略：通过关注市场关注度变化，识别被冷落后开始受到关注的个股，提示买入机会。
• 风险提示：
  • 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，策略结果仅供参考。
  • 所有提示股票仅作为信息参考，不构成投资建议。

2. 数据统计

• 中证800等权指数：2018年11月12日~2018年11月16日上涨 6.18%。
• 基金重仓股策略：自2018年3月9日起跟踪，截至2018年11月16日，模拟组合收益率为 -17.71%，相对中证800等权指数超额收益 4.74%。

3. 本期提示股票信息

4. 持仓到期股票表现

投资策略与数据来源

• 数据来源：Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等。
• 策略依据：基于基本面与股价预期差、产品价格变动与市场反应、关注度变化等多维度分析。
• 投资评级说明：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上；
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间；
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间；
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。

风险与免责声明

• 本报告仅供中泰证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料及研究团队分析，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告结论可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。
• 投资有风险，市场有波动，投资者需谨慎操作。