20181217-中泰证券-金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_6页_917kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰金工团队发布，主要围绕两个投资策略进行分析与提示：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。通过跟踪上市公司主营产品价格变动、市场关注度变化以及基金持仓动态，挖掘潜在的投资机会，为投资者提供参考。

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主要观点

1. 主营产品涨价题材

• 策略逻辑：基于个股基本面与股价之间的预期差，筛选主营产品价格显著上涨但股价尚未反应的股票。
• 数据来源：使用Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等数据库进行价格跟踪与归一化整理。
• 操作方式：每周一发布提示，已累计发布57期，覆盖400多种主营产品。
• 上周表现：
  • 涨价题材策略模拟组合收益率为 -2.55%
  • 相对中证800等权指数的超额收益率为 -1.00%
  • 组合表现最佳为水泥行业，以海螺水泥为代表，超额收益率达 2.81%
• 本期提示：
  • 新调入品种为液化气和白条鸡
  • 具体股票包括：东华能源（化工）、盐湖股份（化工）、四川美丰（化工）、金达威（医药生物）、新和成（医药生物）、浙江医药（医药生物）、圣农发展（农林牧渔）、民和股份（农林牧渔）

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2. 关注度视角下的冷门股效应

• 策略逻辑：基于行为金融学理论，当多个同质信息连续出现时，市场反应过度；而首次出现的信息则可能被低估，形成买入机会。
• 关注度维度：
  • 卖方研报：关注深度报告与调研报告的覆盖情况。
  • 基金重仓股：通过主动型基金前十大重仓股判断机构关注度变化。
  • 换手率：识别换手率由低转高的股票，作为关注度拐点。
• 策略整合：将上述三类指标整合为“市场全关注度指标”，以更全面地反映市场关注趋势。
• 上周表现：
  • 模拟组合收益率为 -1.15%
  • 相对中证800等权指数的超额收益率为 0.40%
• 历史表现回顾（2007年至今）：
  • 策略相对净值变化显著高于中证800等权指数，月胜率较高，最大回撤控制较好。
  • 自2018年3月9日跟踪以来，组合收益率为 -20.44%，同期中证800等权指数为 -27.08%，超额收益为 6.64%

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关键信息

一、上周市场回顾

• 市场指数表现：Wind全A、中证800等权、沪深300、创业板、中小板指均下跌。
• 风格表现：周期、消费、成长、金融地产板块均出现下跌。
• 策略表现：
  • 涨价题材策略表现弱于中证800等权指数，超额收益率为 -1.00%
  • 冷门股策略表现优于中证800等权指数，超额收益率为 0.40%

二、本期提示股票

主营产品	股票代码	股票简称	行业	1M股价相对涨幅	3M股价相对涨幅	PETTM	总市值	ROE (%)
液化气	002221.SZ	东华能源	化工	-1.7%	-3.7%	14.4	134.0	7.1
氯化钾	000792.SZ	盐湖股份	化工	4.6%	-1.4%	(3.6)	227.9	(2.2)
氯化钾	000731.SZ	四川美丰	化工	-1.3%	2.1%	13.3	30.9	3.4
维A	002626.SZ	金达威	医药生物	7.0%	4.4%	9.6	82.9	6.9
维A	002001.SZ	新和成	医药生物	4.1%	13.0%	10.6	340.3	7.3
维A	600216.SH	浙江医药	医药生物	1.6%	-0.7%	13.6	87.3	1.3
白条鸡	002299.SZ	圣农发展	农林牧渔	-0.4%	0.2%	24.8	203.6	0.3
白条鸡	002234.SZ	民和股份	农林牧渔	-8.8%	-10.3%	27.2	34.7	(19.4)

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三、冷门股策略持仓到期股票

提示日期	股票简称	所属行业	持仓时间	到期超额收益	最优持仓时间	持有期内最大涨幅
2018/8/31	华东医药	医药生物	65个交易日	-31.3%	1个交易日	0.5%
2018/9/4	东方市场	公用事业	65个交易日	-7.2%	14个交易日	5.7%
2018/9/4	我武生物	医药生物	65个交易日	-1.7%	17个交易日	5.1%
2018/9/4	透景生命	医药生物	65个交易日	9.7%	46个交易日	13.7%

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风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所有提示股票仅作信息参考，不构成投资建议。

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投资评级说明

评级	说明
买入	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
增持	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
持有	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
减持	预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：增持、中性、减持，分别对应未来6~12个月内行业指数涨幅在10%以上、-10%~+10%之间、跌幅在10%以上。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，新三板以三板成指或三板做市指数为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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