20180910-中泰证券-金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_984kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，聚焦于“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的跟踪与提示，旨在为投资者提供基于事件驱动的投资参考。报告通过分析产品价格变动与股价反应之间的差异，以及市场关注度变化对冷门股的影响，揭示潜在的投资机会。

主要观点

1. 主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：基于产品价格与股价的预期差，筛选主营产品涨价但股价尚未充分反应的标的。
• 数据来源：跟踪400多种主营产品价格，结合Wind、聚源、百川资讯等数据库。
• 本期提示：本周新调入品种包括玻璃、甲醇、DMF、蔬菜，分别对应旗滨集团、新奥股份、兴化股份、亚盛集团等股票。
• 上周表现：策略组合收益率为0.33%，超额收益率为0.99%，其中沥青对应宝利国际表现最佳，超额收益率达11.27%。
• 历史表现：自2017年10月27日跟踪以来，组合收益率为-13.2%，同期中证800等权指数下跌27.2%，组合复合超额收益率为19.5%。

2. 关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：结合卖方研报、基金重仓股和换手率变化，识别长期冷落后开始被关注的个股。
• 数据来源：利用深度报告、调研报告、基金持仓数据和换手率指标。
• 上周表现：策略组合收益率为-0.29%，超额收益率为0.38%。
• 历史表现：自2018年3月9日跟踪以来，组合收益率为-17.40%，同期中证800等权指数下跌21.65%，组合超额收益为4.25%。
• 策略优势：通过多维度刻画关注度，过滤噪音，提高策略的全面性和准确性。

关键信息

1. 策略表现

• 主营产品涨价题材：策略在上周表现优于市场整体，超额收益显著。
• 冷门股效应：策略在上周略有亏损，但相对市场仍保持正超额收益。

2. 新提示股票

• 本周新调入的品种包括：玻璃（旗滨集团）、甲醇（新奥股份）、DMF（兴化股份）、蔬菜（亚盛集团）。

3. 持仓到期股票

• 本周到期的股票包括中设集团、久立特材、易华录、华宇软件、紫金矿业，其中中设集团超额收益最高（24.7%）。

4. 风险提示

• 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，策略结果仅供参考。
• 所有提示股票仅作为信息参考，不构成投资建议。

投资要点总结

策略提示与分析

1. 主营产品涨价题材

• 本期提示的股票主要集中在化工、农林牧渔等行业。
• 玻璃、甲醇、DMF、蔬菜等产品价格涨幅显著，但对应股票的股价相对涨幅较小，存在投资机会。

2. 冷门股效应策略

• 本周到期股票中，部分股票表现较好，如中设集团（超额收益24.7%），但也有表现欠佳的股票，如华宇软件（超额收益-2.2%）。
• 策略通过分析关注度变化，识别市场情绪转折点，捕捉冷门股的上行机会。

数据支持

• 图表1：显示涨价题材策略组合净值与中证800等权指数的对比。
• 图表2：展示策略相对净值及周超额收益率。
• 图表3：第四十四期涨价题材策略结果。
• 图表4：冷门股效应策略相对净值曲线。
• 图表5：冷门股效应策略历史表现统计。
• 图表6：本期持仓到期股票的详细数据。

投资建议与评级

• 投资评级分为买入、增持、持有、减持，适用于股票及行业。
• 股票评级基于未来6~12个月内相对基准指数的预期涨幅。
• 行业评级基于未来6~12个月内行业指数相对基准指数的预期涨幅。

声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和研究分析，不构成投资建议。
• 投资有风险，决策需谨慎。