20210905-中泰证券-金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_987kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，重点分析了“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的近期表现及逻辑，旨在为投资者提供市场机会的参考提示。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上周市场震荡：中证800等权指数上涨 $2.11%$，Wind全A微涨 $0.11%$，创业板指下跌 $-3.08%$，中小板指下跌 $-2.52%$，沪深300微涨 $0.33%$。
• 风格分化明显：消费板块上涨 $1.15%$，金融地产上涨 $3.95%$，成长板块下跌 $-0.63%$，周期板块上涨 $1.12%$。
• 策略表现：
  • “主营产品涨价题材”策略上周收益率为 $2.30%$，超额收益率为 $0.19%$。
  • “关注度下的冷门股效应”策略上周收益率为 $2.66%$，超额收益率为 $0.55%$。

2. 策略逻辑与运作方式

2.1 主营产品涨价题材

• 逻辑：基于个股基本面与股价之间的预期差，筛选主营产品价格显著上涨但股价反应不足的标的。
• 操作步骤：
  1. 建立主营产品与上市公司之间的映射关系。
  2. 跟踪主营产品价格变化，并与股价对比。
  3. 结合历史价格、产品价格及基本面信息进一步筛选。
• 历史表现：自2017年10月27日开始跟踪，截至2021年9月5日，累计收益率 $129.73%$，超额收益率 $117.84%$。

2.2 关注度视角下的冷门股效应

• 逻辑：基于行为金融学理论，当信息首次出现时，市场反应不足，形成买入机会；当信息持续出现时，市场反应过度，存在卖出机会。
• 关注度维度：
  1. 卖方研报覆盖情况（深度报告与调研报告）。
  2. 基金重仓股变化（低配转增持）。
  3. 换手率变化（长期缩量后突然放量）。
• 历史表现：自2018年3月9日开始跟踪，截至2021年9月5日，累计收益率 $61.09%$，超额收益率 $45.92%$。

关键信息

1. 本期提示个股

建议关注：不锈钢（沙钢股份）。

2. 本期持仓到期个股

风险提示

• 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
• 所提示股票不构成投资建议，仅作为市场机会的参考。

投资评级说明

备注：评级标准基于报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的表现。

总结

本报告展示了两个事件驱动策略的运行效果与市场表现。其中，“主营产品涨价题材”策略通过跟踪产品价格变化与股价之间的差异，提示具有投资价值的标的；“关注度下的冷门股效应”策略则结合行为金融学理论，通过卖方研报、基金重仓和换手率三个维度识别冷门股的投资机会。策略均表现出一定的超额收益能力，但需注意其结果仅供参考，不构成具体投资建议。投资者应结合自身风险偏好与市场情况审慎决策。