20210705-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_804kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档主要记录了近期全球及台湾地区主要股市指数、利率市场、货币市场以及公债市场的情况，并对美国债券市场及普通公司债市场进行了分析。同时，还提及了即将公布的经济指标与债券型基金规模变动。

主要股市指数表现

指数名称	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	34786.35	152.82	0.44%
S&P 500	4352.34	32.40	0.75%
NASDAQ	14639.33	116.95	0.81%
費城半導體指數	3315.83	20.77	0.63%
英國FTSE	7123.27	-1.89	-0.03%
法國CAC	6552.86	-0.96	-0.01%
德國DAX	15650.09	46.28	0.30%
日經225	28783.28	76.24	0.27%
台灣加權	17710.15	-3.79	-0.02%
香港恒生	28310.42	-517.53	-1.80%

整体来看，主要股指多呈上升趋势，但部分如恒生指数下跌幅度较大，显示市场情绪略显分化。

利率市场动态

台灣市場

RP 10D: 0.1800%，持平。
二年期公債: 0.1680%，持平。
五年期公債: 0.2600%，持平。
十年期公債: 0.4150%，下跌1.5bps。
二十年期公債: 0.5850%，持平。
IRS 2Y: 0.5400%，持平。
IRS 5Y: 0.6700%，下跌2.0bps。

美國市場

二年期公債: 0.2336%，下跌3.0bps。
十年期公債: 1.4238%，下跌9.8bps。
三十年期公債: 2.0404%，下跌11.7bps。
IRS 10Y: 1.4045%，下跌8.15bps。

日本市場

十年期公債: 0.0450%，下跌0.02bps。

整体上，利率市场呈现下跌趋势，尤其是美国长债跌幅显著，利率曲线趋平。

今日重點摘要

貨幣市場: 需求高峰已過。
台債市場: 蓄勢待發。
利率交換市場: 由彈轉跌。
美國公債市場: 好消息仍是壞消息。
普通公司債市場: 合勤控定價。

國內貨幣市場

遇到季底及提存期底，銀行端資金緊縮。
上週五央行標售364天期存單，得標利率為0.213%，較上期上升1.7bps。
債市附買回市場資金平穩，投信端資金充裕。
預估本週隔拆利率成交區在0.078%~0.160%，公債RP利率成交區間在0.17%~0.18%。

國內公債市場

上週台債利率緩步下行，十年券利率跌至標售後新低。
五年券A10101未見成交，參考價為0.2600%。
十年券A10107交易區間為0.429%~0.415%，收在0.415%。
十年券殖利率曲線高低區間為0.45%~0.40%，若出現突破，可留意短期行情。
技術面上，十年券回測月線支撐後再度下跌，年線目前位於1.228%，三十年券年線為1.958%。

國內利率交換市場

上週IRS各年期下跌1~2bps。
二年與五年IRS利差收窄至13bps，五年期公債未見成交，利差縮小至41bps。
技術面顯示，利率交換市場走勢與公債市場趨於一致。

美國債券市場

上週美債利率下跌，長券跌幅較大，殖利率曲線趨平。
五年與三十年券利差縮窄至118.6bps。
非農就業人口意外增加85萬人，優於預期，反映疫情後行業重啟。
每小時薪資月增0.3%，年增3.6%，未顯新增通膨壓力。
就業數據強勁，但債市利率不彈反跌，反映市場對FED可能縮減購債的預期。
技術面顯示，十年券與三十年券年線分別為1.228%與1.958%，三十年券挑戰順利與否為觀盤重點。

普通公司債市場

合勤控110-1: 5年期，票面利率0.85%，發行金額19億，發行日為8月。
凱基證110-1: 5年期與7年期，票面利率分別為0.51%與0.53%，發行金額23億與27億，發行日為7月9日。
次級市場成交面額顯示，P07興富發1、P09日投控1、P09台企銀1等債券表現活絡，總成交面額達10.0~10.0億不等。

債券型基金規模變化

國內投資債券型基金: 6,128,035,976元，成長1.73%。
跨國投資債券型基金: 467,575,702,013元，衰退1.03%。
國內投資貨幣市場基金: 1,007,170,109,582元，衰退7.59%。
跨國投資貨幣市場基金: 5,786,001,063元，衰退4.26%。

即將公布的經濟指標

美國六月ISM服務業指數: 預估值63.5，前值64.0。
五月JOLTS職缺: 未提供預估值，前值為928.6萬。
FOMC會議記錄: 尚未公布。
上週初請失業金人數: 預估值355K，前值為364K。

結論

整体来看，全球股市呈现多數上涨，但部分如恒生指数下跌明显。利率市场方面，台湾及美国长债利率均有所下跌，市场情绪趋于谨慎。货币市场需求高峰已过，资金状况相对稳定。公债市场蓄势待发，十年券利率降至新低，市场关注短期走势。利率交换市场由弹转跌，与公债市场走势趋于一致。普通公司债市场以合勤控110-1为焦点，债券型基金规模有所变化，显示市场资金配置动态。未来经济指标如ISM服务業指數及FOMC會議记录可能对市场走势产生重要影响。

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