20240403-东兴证券-金力永磁-300748.SZ-2023年年报业绩点评_量增价跌_稀土价格回落拖累业绩表现_4页_565kb

金力永磁年报业绩总结

金力永磁发布2023年业绩预告，全年实现收入同比下降，归母净利润下滑1978%，主要由于稀土原材料（如金属镨钕）价格大幅下跌。收入虽未正增长，但销量达万吨，同比增长，量增未抵价跌，导致盈利承压。

展望2024年，公司产能持续扩张，截至年底稀土永磁材料毛坯年产能达万吨，全年产能利用率提高。包头二期万吨/年产能项目及宁波高端磁材项目按计划推进，进一步增强供应链能力。

新能源汽车领域收入稳步提升，2023年达到亿元，占比显著。公司作为全球新能源汽车驱动电机用磁钢领先供应商，被全球前十大车企采用，市场占有率显著。

公司凭借领先的晶界渗透技术，2023年高性能稀土永磁材料产量占比较高，并计划在墨西哥投资建设磁组件生产线，进一步强化竞争力和技术布局。

尽管业绩承压，但长期来看，全球新能源汽车市场对稀土永磁材料需求持续增长，公司有望在产能扩张及技术优势加持下提升市场份额。盈利预测显示2024-2026年业绩有望改善。

风险提示：下游需求不及预期、原材料价格波动等。