20250807-太平洋-金力永磁-300748.SZ-稀土永磁龙头_延产业链布局新方向_5页_889kb

金力永磁研究报告总结

金力永磁是一家稀土永磁行业龙头企业，专注于高性能稀土永磁材料的研发和生产。

关键事件

公司发布2025年上半年业绩预告：营业收入预计增长160%至180%，净利润同比增长151%至180%，扣除非经常性损益后净利润增长576%至679%。这些增长主要得益于公司积极开拓新能源汽车、节能变频空调、风力发电等领域的市场。

公司概况

• 公司产量国内领先，稀土永磁产能达3.8万吨，2025年计划扩产至4万吨。
• 公司技术优势明显，渗镝技术全球领先，客户包括全球知名公司，产品广泛应用于汽车、机器人等领域。
• 2025年，公司将投资建设年产2万吨高性能稀土永磁材料项目，聚焦磁组件扩展产业链。

市场前景

稀土永磁需求持续增长，受益于新能源汽车渗透率提升、eVTOL和人形机器人市场爆发。公司预计在2025年将抓住AI机器人转折点，限量稀土出口政策有利于头部企业集中，推动价格传导。

财务预测

太平洋证券预测2025-2027年公司归母净利润分别为7.24亿元、8.53亿元和9.58亿元。对应市盈率从53倍降至40倍。毛利率、销售净利率预计维持在15%以上。

风险提示

• 稀土资源供给受地方政策影响。
• 宏观经济波动对永磁应用领域的影响。
• 全球贸易关系变化。

投资建议为“增持”，年相对沪深300涨幅预期5-15%。