20201019-西部证券-机械行业周报_挖掘机销量持续高增_继续关注工程机械板块_11页_661kb

文档总结

核心内容概述

本报告为机械行业周报，聚焦于2020年10月10日至10月16日期间工程机械、工控自动化、矿山设备等子行业的发展动态与投资建议。

主要观点

• 工程机械板块表现强劲：挖掘机销量持续高增，9月国内销量同比增长71.4%，主要受房建需求复苏和专项债支持影响，小挖占比提升至58.3%。
• 工控自动化趋势明确：国产设备高端化趋势明显，建议关注通用减速机市场，尤其是具备生产优质齿轮减速机能力的一线品牌。
• 矿山设备受益供给侧改革：机制砂矿山“关小开大”推动大型矿山扩产，为破碎筛分设备带来增量市场，建议关注具备大设备生产能力的厂商。
• 军工材料需求旺盛：受益于新一代战机、运输机及航空发动机的量产，钛合金、高温合金等高端材料需求增长，重点推荐西部超导、宝钛股份等企业。
• 投资建议：继续重点关注三一重工、建设机械、中联重科；长期关注国茂股份；关注浙矿股份、大宏立；同时关注军工材料领域的龙头企业。

关键信息

1. 市场回顾

• 机械指数表现：年初以来上涨28.83%，上周上涨2.72%，强于创业板指、上证指数和沪深300指数。
• 行业表现：上周工程机械Ⅲ（4.53%）、光伏设备（3.19%）、工业机器人及工控系统（3.16%）涨幅居前；船舶制造（-1.18%）、铁路交通设备（-0.13%）表现较差。
• 陆股通持仓变化：多数标的沪（深）股通持股占比提升，埃斯顿（+2.81%）、浙江鼎力（+1.69%）提升明显。

2. 数据跟踪

• 工程机械：
  • 2020年9月挖掘机销量26034台，同比增长64.8%。
  • 国内销量22598台，同比增长71.4%。
  • 大、中、小挖销量分别为3123/6311/13164台，同比增长52.5%/106.4%/63.0%。
  • 1-9月专项债（去除土储和棚改）累计发行3450.24亿元，同比增长199.1%。
• 新能源装备：
  • 9月新能源乘用车销量125387辆，同比增长72.83%。
  • 1-9月累计销量643544辆，同比下降18.93%。
• 工控及自动化设备：
  • 1-8月工业机器人产量同比增长13.9%。
  • 8月全球及中国半导体销售额同比分别增长4.9%和3%。

产业动态

1. 工程机械

• 山推股份与江铜股份达成战略合作，涉及5G远程遥控、智能系统升级等领域。
• 国产首台铁路大直径土压/TBM双模掘进机“创新1号”完成模式转换，标志国内技术突破。

2. 工控自动化

• ABB收购Codian Robotics，强化在高精度拾放领域的布局。
• 国家发改委等四部门发布指导意见，支持5G建设及新一代信息技术发展。
• 大族机器人完成1.65亿元A轮融资，推动智能机器人在多领域应用。

3. 半导体设备

• 德明利获深交所受理创业板IPO申请，专注于集成电路设计与应用。

4. 锂电设备

• 一汽与奥迪签署新能源合作备忘录，计划建设新工厂并使用PPE平台生产纯电动车。
• 天际汽车完成50亿元融资，启动IPO准备。

5. 轨道交通设备

• 上海轨道交通2号线信号系统改造取得突破，将成为全球首条拥有“双套信号系统”的地铁线路。

6. 光伏设备

• 天华阳光与Square Acquisition Co.完成合并，成为其全资子公司。
• 福莱特玻璃非公开发行A股获证监会批准，用于光伏组件盖板玻璃二期项目。
• 英利集团启动年产5GW高效光伏产业基地建设，总投资17亿元。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 机械设备投资不达预期
• 矿山扩产进度不及预期
• 工程机械销量不及预期
• 房地产开工面积不及预期

投资建议

• 工程机械：继续关注三一重工（600031.SH）、建设机械（600984.SH）、中联重科（000157.SZ）。
• 工控自动化：长期关注国茂股份（603915.SH）。
• 矿山设备：关注浙矿股份（300837.SZ）、大宏立（300865.SZ）。
• 军工材料：关注西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH）、中航高科（600862.SH）。

联系信息

• 分析师：熊雅梅、卢瑶梅
• 联系人：张骥
• 联系方式：021-38584209
• 地址：
  • 上海市浦东新区浦东南路500号国家开发银行大厦21层
  • 北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
  • 深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C