20200907-西部证券-机械行业周报_8月挖掘机销量维持高增_关注工程机械投资机会_12页_816kb

机械行业周报总结（20200829-20200904）

核心内容

本周机械行业整体表现优于主要股指，8月挖掘机销量维持高增长，军工材料与工控自动化板块也展现出积极信号，同时新能源装备与半导体设备迎来发展机遇。

主要观点

• 工程机械：8月挖掘机销量预计同比增长 34.5% - 43.1%，国内销量预计在 15,554~16,556台。基建与房地产需求持续驱动销量增长，专项债发行规模显著扩大，预计对下半年基建施工形成有力支撑。建议重点关注 三一重工、建设机械、中联重科。
• 军工材料：受益于新一代战机、运输机及国产航空发动机量产，高端材料需求旺盛。西部超导中报表现超预期，收入与净利润分别增长 42.43% 和 54.65%，建议关注其及 宝钛股份、中航高科。
• 工控自动化：亿嘉和中报略低于预期，但随着招标采购恢复，下半年业绩有望提升。建议重点推荐 亿嘉和，同时关注 申昊科技、国网智能。
• 仪器仪表：智能水表渗透率提升，智慧水务前景广阔，建议关注 宁水集团。
• 新兴产业：锂电、光伏及半导体设备具备长期投资价值，晶盛机电、捷佳伟创、北方华创、中微公司等企业值得关注。

关键信息

一、市场表现

• 上周机械指数上涨 0.75%，强于创业板指（-0.93%）、上证指数（-1.42%）和沪深300（-1.53%）。
• 工业机器人及工控系统（2.41%）、船舶制造（1.15%）表现较好，铁路交通设备（-1.52%）、半导体设备（-1.03%）表现较差。
• 半数标的沪（深）股通持股占比提升，其中 埃斯顿、浙江鼎力、三一重工提升较为明显。

二、产业动态

工程机械

1. 三一重工与雄安建泰签署战略合作协议，意向采购金额超1亿元。
2. 临沂市推进数字基础设施建设，计划投资138亿元，建设73个数字项目。
3. 应流股份收购应流铸业49%股权，成为全资子公司。
4. 西部超导获政府补助1764.92万元，半年报收入与净利润分别增长42.43%和54.65%。
5. 安车检测与荆州多家公司合作成立新公司，注册资本2500万元。

工控自动化

1. 亿嘉和在巡检机器人和带电作业机器人领域获得订单，为下半年业绩增长奠定基础。
2. 快克股份、德马科技、瀚川智能等公司半年报表现分化，部分企业增长显著。
3. 石头科技半年报收入下降16.42%，但净利润增长15.51%。

锂电设备

1. 跃迪集团与徐工集团、秦欧控股集团签署智能换电合作协议，推动电动汽车新模式发展。
2. 三祥新材与宁德时代等设立合资公司，投资镁铝合金项目，助力新能源汽车轻量化。

光伏设备

1. 协鑫集成签署300MW光伏项目EPC合同，金额约11.15亿元。
2. 国家电网公布第三批可再生能源补贴项目清单，光伏项目规模达19.4GW。
3. 华润赤壁日曜项目正式签约，装机容量20万千瓦时，投资约8亿元。

三、数据跟踪

宏观数据

• 7月社融规模同比提升 31.6%，M1同比上升 6.9%。
• 8月PMI指数为 51.0%，较2月大幅提升，显示市场信心恢复。

工程机械

• 7月挖掘机销量 19,110台，同比上升 54.8%。
• 1-7月累计销量 189,535台，同比上升 26.73%。
• 小松7月开工小时数 126小时/月，同比下降 3.1%。

新能源装备

• 7月新能源乘用车销量 89,000辆，同比上升 33.48%。
• 1-7月累计销量 418,301辆，同比下滑 34.80%。
• 1-7月太阳能电池累计产量 8095.5万千瓦，同比上升 17.4%。

工控及自动化设备

• 1-7月工业机器人产量 392,928.60台/套，同比上升 10.4%。
• 7月全球及中国半导体销售额同比分别为 4.9% 和 3.5%，销售情况持续改善。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 工程机械销量不及预期
• 电网机器人投资不及预期
• 房地产开工面积不及预期
• 智能水表渗透率不及预期

投资建议

• 超配：工程机械、军工材料、工控自动化、新能源装备、半导体设备
• 重点推荐：三一重工、建设机械、中联重科、西部超导、亿嘉和、宁水集团、晶盛机电、北方华创、中微公司
• 建议关注：宝钛股份、中航高科、申昊科技、国网智能、快克股份、德马科技、瀚川智能、石头科技、新天科技

分析师信息

• 熊雅梅：S0800518080002
• 卢瑶梅：luoyamei@research.xbmail.com.cn

联系人信息

• 张骥：zhangji@research.xbmail.com.cn
• 张一鸣：zhangyiming@research.xbmail.com.cn

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