计算机行业：医疗信息化订单跟踪，四月订单逐步复苏中-20200513-广发证券-15页_663kb

医疗信息化行业订单复苏分析总结

核心内容概述

本报告分析了2020年1月至4月期间中国医疗信息化行业的订单情况，选取了8家A股上市医疗信息化公司，从中国招标网摘录订单数据进行统计与分析。报告指出，尽管受疫情影响，医疗信息化行业整体订单复苏趋势明显，尤其在医院信息化建设方面表现突出。同时，报告也对行业面临的潜在风险进行了提示。

主要观点与关键信息

1. 行业订单复苏趋势显著

• 订单数量：2020年1月、2月订单数量明显低于去年同期，但3月起有所回升。截至4月底，行业订单总数达424单，高于去年同期的360单。
• 订单金额：2020年1-4月累计订单金额为12.6亿元，同比下降4%，但已从1-2月同比下降32%的趋势中有所恢复。
• 地区分布：江西省、安徽省、浙江省订单金额增长明显，显示较好的复工情况；湖北省等地区订单金额下降显著，可能与疫情和复工进度有关。
• 订单结构：
  • 医院信息化建设订单占比提升至82%，高于2019年同期的78%。
  • 公共卫生相关订单占比微降至8%。
  • 医保局端订单占比由3%提升至4%。
• 大型订单趋势：2020年以来，超过2000万元的大型订单主要集中在医院信息化建设，同时智慧医院、云医院、互联网医院等新型项目也获得较多关注。

2. 公司订单复苏情况

• 订单数量：卫宁健康、东软集团订单数量同比增长明显；思创医惠、万达信息、创业慧康、和仁科技订单数量小幅增长。
• 订单金额：卫宁健康、创业慧康、东软集团、万达信息中标订单金额同比有一定增长。
• 其他公司：部分公司订单金额下降，但全年仍具积极迹象，主要因公开披露订单仅占实际订单的一部分，且行业订单多集中在下半年。

3. 重点公司与投资建议

• 重点公司：卫宁健康、创业慧康。
• 建议关注公司：思创医惠、久远银海、东软集团、东华软件、万达信息、和仁科技等。
• 投资评级说明：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

行业趋势与前景

医疗信息化行业在疫情后显示出较强的复苏能力，尤其在医院信息化建设方面，传统升级与新型智慧医院、云医院、互联网医院项目均有所推进。随着医院逐步恢复运营，原有IT建设也将步入正轨，预计下半年订单将继续增长。此外，疫情加速了互联网医疗的发展，促使医院加大对互联网医院的投入。

风险提示

• 订单节奏不确定性：公共卫生和区域医疗信息化订单的复苏节奏存在不确定性。
• 医院IT预算缩减：疫情可能影响医院IT预算分配。
• 疫情发展趋势：疫情的持续时间与影响范围可能对行业复苏产生一定干扰。

典型订单举例

总结

医疗信息化行业在2020年1月至4月期间显示出复苏迹象，订单数量与金额均有所回升，尤其是医院信息化建设领域。随着疫情逐步得到控制，医院恢复正常运营，行业整体需求持续向好，未来增长潜力较大。重点公司包括卫宁健康与创业慧康，其他公司如东软集团、万达信息、思创医惠、和仁科技等也值得关注。但需注意，订单复苏节奏、医院预算调整及疫情发展仍是潜在风险。

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