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市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2021年9月17日）

一、核心内容概述

1. 期货与现货价格变动

• 沪镍NI2110合约：

  • 收盘价：从153000元/吨降至143490元/吨，下跌9510元/吨。
  • 持仓量：从151085手减少至86941手，减少64144手。
  • 前20名净持仓：从-13317手变为-8653手，净持仓增加4664手。

• 不锈钢SS2110合约：

  • 收盘价：从19535元/吨上涨至21825元/吨，上涨2290元/吨。
  • 持仓量：从45982手增加至55534手，增加9552手。
  • 前20名净持仓：从-6905手变为-1580手，净持仓增加5325手。

2. 现货市场表现

• 电解镍：

  • 上海1#电解镍平均价：从154650元/吨降至146700元/吨，下跌7950元/吨。
  • 基差：从1650元/吨升至3210元/吨，上涨1560元/吨。

• 不锈钢现货：

  • 无锡304/2B卷-切边价格：从20350元/吨升至21350元/吨，上涨1000元/吨。
  • 基差：从815元/吨降至-475元/吨，下跌1290元/吨。

二、多空因素分析

利多因素

• 美国经济数据：8月零售销售数据同比增长0.7%，高于预期，部分缓解了对经济增长放缓的担忧。
• 镍矿库存：9月13日当周，国内精炼镍总库存减少171吨至22265吨，降幅0.76%。
• 新能源行业：持续快速增长，带动镍豆需求。
• 不锈钢生产成本：上游铬铁价格偏弱，但环保趋紧支撑铬价；镍铁消费旺盛，环保限产支撑镍铁价格。

利空因素

• 疫情情况：全球单日新增确诊病例71万例，美国、印度、巴西、英国、伊朗等国新增病例增长较快。
• 不锈钢需求：钢厂检修停产增多，对需求端造成拖累。
• 库存变化：无锡不锈钢库存增加7700吨，佛山不锈钢库存增加300吨。

三、市场展望与操作建议

1. 沪镍

• 价格走势：近期镍价回落，下游采购意愿增加，国内外库存均呈现下降，镍价有望低位企稳。
• 技术分析：NI2110合约日线MACD死叉，关注60日均线支撑。
• 操作建议：建议于141000-148000区间轻仓操作，止损各3000元/吨。

2. 不锈钢

• 价格走势：不锈钢价格预计强势运行，钢厂减产及需求改善预期增强。
• 技术分析：SS2110合约放量增仓，日线MACD红柱放量。
• 操作建议：多头思路，关注消费旺季来临的表现。

四、关键市场数据

• 镍生铁现货价格：山东地区低镍铁价格为5325元/吨，高镍生铁价格为1460元/镍点。
• 国内镍现货价格：沪镍期货价格为143490元/吨，不锈钢期货价格为21825元/吨。
• 镍价基差：3210元/吨。
• 不锈钢基差：-475元/吨。
• 镍矿港口库存：截止至9月10日，全国主要港口统计镍矿库存为638.38万吨。
• 镍进口盈亏：截止至9月16日，进口盈利为1643元/吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存：207700吨，较上周增加300吨。
  • 无锡不锈钢库存：436500吨，较上周增加7700吨。
• 期货库存：
  • SHF镍库存：8608吨（截止至9月10日）。
  • LME镍库存：174282吨（截止至9月15日），注销仓单占60978吨。
• 不锈钢生产利润：1444元/吨（截止至9月17日）。
• 价格比值：
  • 沪镍与不锈钢比值：7.5746。
  • 沪锡与沪镍比值：1.8141。

五、联系方式

• 瑞达期货金属小组：陈一兰（F3010136、Z0012698）
• 电话：4008-878766
• 官网：www.rdqh.com
• 微信公众号：关注瑞达研究院微信公众号以获取更多信息。