20181112-光大证券-光大行业机械周观点_挖机10月销量同比增长45_工程机械发展势头强劲_12页_1mb

机械行业周观点总结（20181111）

核心内容概述

2018年11月第一周，机械行业整体表现稳健，机械设备板块指数下跌0.32%，跑赢沪深300指数3.41个百分点，位列28个行业涨幅排名第7。尽管板块整体小幅下跌，但部分子行业及个股表现亮眼，显示出机械行业在多个领域的发展潜力。

主要观点

1. 汽车电子

• 政策影响：工信部等六部门联合发布《关于加强低速电动车管理的通知》，要求各省开展清理整顿工作，严禁新增低速电动车产能，推动行业规范化。
• 趋势分析：智能汽车成为未来趋势，汽车厂商、新创公司和科技公司纷纷布局，智能车市场商机巨大。
• 投资建议：建议重点关注克来机电、英搏尔。

2. 工程机械

• 销售数据：2018年1-10月挖掘机销量达171,516台，同比增长52.5%；10月销量为15,274台，同比增长44.9%，结束8月、9月增速下降趋势。
• 增长驱动：产品更新换代、环保政策推动、“一带一路”带动出口增长、企业盈利能力提升等多重因素支撑行业持续增长。
• 投资建议：建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。

3. 半导体设备

• 行业动态：SEMI组织参与首届中国国际进口博览会，搭建集成电路专区，展示半导体设备、材料及终端产品，推动中外半导体产业合作。
• 市场表现：台积电10月营收突破千亿新台币，同比增长7.4%；联电营收同比减少8.91%，表现不佳。
• 投资建议：建议重点关注北方华创、长川科技。

4. 油服行业

• 市场影响：美国重启对伊朗的经济制裁，导致伊朗石油供应减少，市场不确定性增加。但美国天然气产量和需求均创历史新高。
• 油价走势：本周布伦特原油期货跌破70美元，但全球原油供需格局依然紧张，中长期仍有上涨预期。
• 投资建议：建议关注杰瑞股份、通源石油。

关键信息

• 行业数据：
  • 挖掘机10月销量15,274台，同比增长44.9%。
  • 1-10月累计销量171,516台，同比增长52.5%。
  • 2018年美国天然气产量达832.3亿立方英尺/日，需求达817.5亿立方英尺/日。
• 政策背景：
  • 低速电动车整顿政策出台，推动行业向规范发展。
  • 美国重启对伊朗制裁，影响全球石油市场供需平衡。
• 投资建议：
  • 汽车电子：克来机电、英搏尔。
  • 工程机械：三一重工、徐工机械、恒立液压。
  • 半导体设备：北方华创、长川科技。
  • 油服行业：杰瑞股份、通源石油。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响机械设备订单及业绩增速。
2. 重点领域政策落地不及预期，可能导致下游行业增速放缓，影响机械设备需求。

个股行情回顾

周涨幅前10的公司

• 融捷股份：+38.89%
• 海鸥股份：+26.02%
• 星徽精密：+21.03%
• *ST天马：+20.00%
• 新日恒力：+13.76%
• 深冷股份：+11.12%
• 世嘉科技：+10.18%
• 赛腾股份：+9.99%
• 优德精密：+9.24%
• 康力电梯：+9.13%

周跌幅前10的公司

• 亿嘉和：-12.49%
• 精测电子：-10.15%
• 乐惠国际：-9.69%
• 香山股份：-9.41%
• 田中精机：-9.12%
• 泰嘉股份：-7.96%
• 三晖电气：-7.67%
• 五洋停车：-7.48%
• 上海沪工：-7.41%
• 天永智能：-7.21%

评级体系说明

分析师信息

• 王锐：S0930517050004，010-56513153，wangrui3@ebscn.com
• 贺根：S0930518040002，021-52523863，hegen@ebecn.com

相关研报

• 挖机9月销量同比增长28%，工程机械行业景气度高——光大行业机械周观点(201801014)
• 全球石油需求量上行，半导体芯片国产化步伐加速——光大行业机械周观点(20180924)
• 国际油价冲击80美金，基建投资增速有望回暖——光大行业机械周观点 (20180916)