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通信行业周报总结（2024年01月09日）

核心内容概览

本报告聚焦于通信行业近期动态，分析了过去一周的市场表现、技术发展趋势及行业重大事件，并提出了投资建议与风险提示。报告重点围绕手机直连卫星技术、5G-A通感一体化应用、光通信业务进展以及行业政策与市场环境等方面展开。

主要观点

1. 行情回顾

• 整体表现：过去一周（2024.1.1-1.7），通信板块整体回调，中信通信指数下跌5.59%，在中信30个一级行业中排名第28位。
• 细分板块表现：
  • 通信设备板块下跌7.05%
  • 通讯工程服务板块下跌5.27%
  • 增值服务II子版块下跌4.01%
  • 电信运营II板块下跌1.90%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：ST九有（+4.62%）、九联科技（+4.55%）、嘉环科技（+3.77%）、有方科技（+3.45%）、辉煌科技（+0.12%）
  • 跌幅前五：南京熊猫（-18.57%）、恒信东方（-13.51%）、剑桥科技（-11.61%）、中际旭创（-11.41%）、移远通信（-11.41%）

三大卫星直连技术演进路线

1.1 技术路线对比

1.2 卫星通信技术分析

• 高轨卫星：如华为Mate 60 Pro所使用的天通一号系统，具有组网简单、覆盖范围广、星间路由少等优势，但存在通信时延高、用户体验受限等问题。
• 低轨卫星：如SpaceX所采用的系统，具有较低的通信时延，可支持更多业务场景，但组网难度大、动态拓扑管理复杂、单星覆盖有限。
• 3GPP NTN技术：技术路线明确、发展潜力大，可支持宽窄带、高中低轨等多场景应用，星地产业链高度复用，被认为是未来发展的主流方向，但实现天地一体化仍面临架构融合、星地协同、用户无感知切换等挑战。

1.3 卫星连接时延对比

行业重要新闻

3.1 运营商动态

• 中移动终端公司启动SDN用户接入设备集采：总预算超1.73亿元，框架上限100万台，旨在推进SDN技术应用。
• 中国移动启动4/5G上网日志留存系统合成层应用软件集采：6家供应商中标，包括华为、中兴、恒安嘉新等。

3.2 设备商进展

• 云南移动与中兴通讯完成5G-A通感技术试商用验证：在曲靖部署128TR自发自收5G-A基站，实现对低空无人机和道路车辆的“陆空多目标”实时定位和轨迹感知，标志着5G-A通感一体化技术在智慧交通中的应用突破。

3.3 光通信动态

• 仕佳光子终止参与收购美国AOI光模块业务：因未能在约定时间内签署正式交易文件，原《投资意向书》终止，不构成违约。

行业重要公告

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级，认为行业基本面看好，相对表现优于市场基准指数。
• 建议关注公司：
  • 振芯科技
  • 上海瀚讯
  • 臻镭科技
  • 国博电子
  • 铖昌科技
  • 海格通信
  • 震有科技
  • 盟升电子
  • 华力创通

风险提示

1. 国内外行业竞争压力：国内产品技术仍处追赶阶段，缺乏核心技术人才。
2. 5G建设速度未达预期：建设进度缓慢，可能对行业发展造成限制。
3. 中美贸易摩擦：可能引发国际地缘政治格局变化，影响全球贸易与供应链稳定性。