20171106-财富证券-基金市场月报_仓位下调偏谨慎_喝酒吃药_正当时_12页_835kb

点评报告总结

核心内容概述

本报告为2017年11月发布的基金市场月报，分析了10月基金市场的主要表现、基金类型结构变化、新基金发行情况、基金仓位调整、基金分红情况以及市场重大信息与投资策略。整体来看，市场呈现震荡行情，投资者情绪趋于谨慎，但消费和金融板块仍具吸引力。

主要观点与关键信息

市场规模与活跃度

• 基金市场整体活跃度有所提升，基金数量、份额和资产规模均小幅增长。
• 截至2017年10月31日，基金市场共有4573只基金，合计发行份额10.65万亿份，资产净值11.12万亿元，较上月微升0.06%。

基金类型结构分布

• 混合型基金、债券型基金和股票型基金仍是市场主力。
• 货币型基金资产占比进一步提升，达到全部基金资产的59.10%，表明市场偏好稳健型资产。
• 基金数量小幅从低风险资产转向高风险资产，但资金结构未明显改变，市场偏好稳定。

新基金发行情况

• 10月新基金发行数量和份额分别下降62.50%和23.06%，创近一年历史新低。
• 混合型基金成为主力，6只混合型基金和3只债券型基金发行，平均发行份额达28.84亿份，创历史新高。
• 新基金发行减少，表明市场对后市态度趋于谨慎，基金对市场的输血作用有限。

基金仓位调整

• 截至10月31日，2504只主动管理型基金平均仓位为49.87%，较上月下调3.40%。
• 不同风格基金仓位普遍下调，其中普通股票型基金由79.76%降至74.20%，灵活配置型基金由43.03%回调至41.01%。
• 基金经理对后市偏谨慎，整体持仓呈现回调趋势。

基金分红情况

• 10月共有161只基金实施分红，债券型基金占比最高，达70.19%。
• 股票型基金仅3只参与分红，表明市场对股票基金的分红意愿较低。

重大信息点评

• FOF基金发行受热捧：FOF基金作为资产配置新品种，受到市场追捧，提前结束募集，反映投资者对稳健配置的偏好。
• 基金三季报披露：基金仓位和集中度提升，多数基金选择加仓，偏好金融和消费板块，尤其是保险和白酒类个股。

10月基金业绩表现

• 公募净值表现：权益类基金整体实现正收益，主动管理型基金收益高于被动管理型基金，显示其选股能力。
• 股票型基金：645只录得正收益，占比76.79%，其中消费医药主题基金表现突出，医药生物和食品饮料板块分别上涨3.84%和2.15%。
• 债券型基金：仅1048只取得正收益，平均收益率0.55%，部分基金甚至出现负收益，与利率上行密切相关。
• 货币型基金：平均7日年化收益为3.86%，较上月下调0.11%，但整体未录得负收益。
• QDII基金：183只录得正收益，平均收益1.98%，互联网板块表现强劲，生物科技及医疗板块领跌。

市场现象与投资策略

• 市场呈现“指数涨而个股不涨”的现象，指数代表性减弱。
• 投资者对市场走势和风格演化态度趋于观望，建议控制风险，静候时机。
• 推荐关注金融、消费和医药主题基金，具体包括嘉实新消费（001044.OF）、医药ETF（512010.SH）、深红利（159905.OF）。
• 货币型基金推荐关注财富宝E（511850.SH），因其具备交易便捷、收益稳定的特点。

投资建议与风险提示

• 推荐方向：
  • 股票型基金：关注消费、医药、金融等主题基金。
  • 货币型基金：适合有现金管理需求的大资金量投资者。
• 风险提示：本报告基于历史数据总结，未来市场价格变化可能与预期不符，投资者应谨慎决策，自行判断市场风险。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 谨慎推荐：收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%。
  • 中性：收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%。
  • 回避：收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

免责声明

• 本报告仅供财富证券有限责任公司客户及员工使用，不构成任何广告。
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• 报告内容不构成私人咨询建议，亦不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。