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甲醇早报总结（20230105）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，分析了2023年1月5日甲醇市场的供需状况、价格走势及投资建议，同时列出了影响甲醇价格的利多、利空因素以及潜在风险。

主要观点

• 市场供应充裕：内蒙古久泰等大型装置重启，并有新增投产预期，导致整体市场供应保持高位。
• 库存变化：周内内地甲醇企业去库，但港口库存持续累库，反映出区域供需不平衡。
• 价格走势：短期甲醇期价预计呈现宽幅震荡态势，建议投资者保持观望或采取短线操作策略。

关键信息

一、国内生产情况

• 甲醇产量：157.1万吨，环比下降0.1%。
• 开工率：75.1%，整体维持较高水平。
• 企业库存：49.4万吨，环比减少2万吨，显示企业去库意愿增强。
• 西北地区签单量：7.3万吨，环比增加1.4万吨，表明西北地区需求有所回升。

二、下游需求变化

• 烯烃开工率：75.3%，环比下降1.8%，需求偏弱。
• 醋酸开工率：78.2%，环比上升5.8%，需求相对稳定。
• MTBE开工率：59.8%，环比上升5.0%，需求略有改善。
• 甲醛开工率：30.3%，环比下降11.3%，需求明显走弱。
• 二甲醚开工率：7.5%，环比下降0.6%，需求疲软。

三、装置动态

• 阳煤恒通：30万吨/年MTO装置运行负荷60%。
• 常州富德：30万吨/年MTO装置稳定运行。
• 宁波富德：60万吨/年DMTO装置超负荷稳定运行。
• 山东鲁能：30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，计划重启。
• 南京诚志：1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置维持运行。
• 浙江兴兴新能源：69万吨/年甲醇制烯烃装置停车中。
• 宁夏宝丰：240万吨/年煤制甲醇装置预计12月底投产。
• 江苏斯尔邦：80万吨/年MTO装置于12月4日起全线停车检修，恢复时间待定。

四、港口库存

• 全国港口库存：71.6万吨，环比增加9.6万吨。
• 华东港口库存：58.8万吨。
• 华南港口库存：12.8万吨。

操作建议

• 建议投资者采取观望或短线操作策略，短期甲醇期价预计宽幅震荡。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响运输及下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化对市场情绪和需求有较大影响。
• 国内产能投产：新增产能可能加剧市场供应压力。
• 装置检修情况：检修可能影响短期供应，需关注实际恢复进度。
• 下游需求情况：需求疲软或回暖将直接影响价格走势。
• 港口库存变化：库存高企可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本及需求。
• 煤炭价格变化：作为甲醇主要原料，煤炭价格波动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能间接影响资金流向及大宗商品价格。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
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